匯豐研究發表報告指，籲增持非必需消費品股，零售商被評為首選子行業。該行重點推薦8隻股票，包括阿里(BABA.US)、中免(01880.HK)等，該行給予阿里及中免目標價分別為140美元及277港元，評級均為「買入」。 該行認為，新興市場零售商已為經濟衰退定價，新興市場的消費者數據初步顯示出改善的跡象，消費者信心綜合指標在亞洲和歐洲、中東和非洲地區已經觸底並正在復甦，零售額的下降趨勢亦有所放緩。該行表示，亞洲和歐洲、中東和非洲地區的實際家庭消費仍較疫情之前低6%，與拉丁美洲的情況一致，又料消費的或將轉化為4,000億美元的名義支出。此外，隨著重新開放，該行預計今年中國的消費將會加快。在過去12個月中，家庭共積累逾1萬億美元的超額儲蓄。 該行認為零售商的門檻很低，又預計今明兩年傳統新興市場零售商的每間店面銷售額增速將分別放緩至4.1%和3.1%，低於去年的5.6%。