美團-W(03690.HK)將於本周四(25日)公布今年首季度業績，受線下業務恢復及新業務虧損收窄影響，本網綜合7間券商預測，美團2023年首季非國際財務報告準則計量經調整利潤淨額料介乎14.11億至22.5億元人民幣，中位數17億元人民幣，對比上年度同期虧損35.86億元人民幣。 綜合4間券商預測，美團2023年首季非國際財務報告準則計量經調整EBITDA料介乎36.2億至48.65億元人民幣，對比上年度同期為虧損18.41億元人民幣。綜合10間券商預測，美團2023年首季收入料介乎567.59億至584.11億元人民幣，對比上年度同期462.69億元人民幣，按年上升22.7%至26.2%；中位數567.59億元人民幣，按年升22.7%。 花旗預料，市場將關注美團對到店及餐飲外賣業務受短視頻競爭的看法，核心本地商業的補貼幅度及經營溢利率趨勢，餐飲外賣交易量需求、每單單價(AOV)及補貼水平，餐飲外賣單位經濟及騎手成本與騎手供應趨勢，美團閃購需求及競爭，以新業務與社區團購虧損預期等。 【受惠線下復甦 關注到店競爭】 花旗預測美團今年首季收入按年升23%至570億元人民幣，非國際財務報告準則計量經調整利潤淨額14.11億元人民幣，非國際財務報告準則計量經調整EBITDA為37.7億元人民幣。該行料美團核心本地商業收入按年升21%至413億元人民幣，餐飲外賣業務收入料按年升19%至近288億元人民幣，到店收入按年升24%至92億元人民幣，新業務收入按年升30%至157億元人民幣。該行料美團社區團購及新業務季度虧損分別為47億及56億元人民幣。餐飲外賣及到店業務的經營溢利率料為13.5%及42.3%。 野村預測美團首季收入按年升23%至571億元人民幣，非國際財務報告準則計量經調整利潤淨額20億元人民幣，非國際財務報告準則計量經營溢利率按年改善11.5個百分點至3.4%，受惠餐飲外賣業務因補貼紀錄導致利潤率擴張，以及新業務虧損減少。在餐飲外賣方面，首季收入料按年升19%，受惠訂單按年升12%及單價按年升3%，餐飲外賣業務經營溢利率料按年升7個百分點至13%，每單經營溢利按年升1.1倍至1元人民幣。到店業務收入料按年升22%，受惠中國經濟重啟。到店經營溢利率按年跌2個百分點至42%，受推廣開支影響。新業務虧損料按年跌34%至56億元人民幣，受惠美團優選虧損減少。 ------------------------------------------------------------------- 本網綜合7間券商預測，美團2023年首季非國際財務報告準則計量經調整利潤淨額料介乎14.11億至22.5億元人民幣，中位數17億元人民幣，對比上年度同期虧損35.86億元人民幣。 券商│2023年首季非國際財務報告準則計量經調整淨利潤淨額預測(人民幣) 里昂│22.5億元 野村│19.84億元 建銀國際│17.6億元 中銀國際│17億元 瑞銀│16.56億元 高盛│16.39億元 花旗│14.11億元 美團2022年首季非國際財務報告準則計量經調整淨利潤虧損35.86億元人民幣。 ------------------------------------------------------------------- 綜合4間券商預測，美團2023年首季非國際財務報告準則計量經調整EBITDA料介乎36.2億至48.65億元人民幣，對比上年度同期為虧損18.41億元人民幣。 券商│2023年首季非國際財務報告準則計量經調整EBITDA預測(人民幣) 里昂│48.65億元 高盛│39.57億元 花旗│37.71億元 瑞銀│36.2億元 美團2022年首季非國際財務報告準則計量經調整EBITDA為負18.41億元人民幣 ------------------------------------------------------------------- 綜合10間券商預測，美團2023年首季收入料介乎567.59億至584.11億元人民幣，對比上年度同期462.69億元人民幣，按年上升22.7%至26.2%；中位數567.59億元人民幣，按年升22.7%。 券商│2023年首季收入預測(人民幣)│按年變幅 大和│584.11億元│+26.2% 招商證券│572.7億元│+23.8% 里昂│572.34億元│+23.7% 華泰證券│571億元│+23.4% 中銀國際│571億元│+23.4% 野村│570.68億元│+23.3% 花旗│569.78億元│+23.1% 建銀國際│569.69億元│+23.1% 瑞銀│568.7億元│+22.9% 高盛│567.59億元│+22.7% 美團2022年首季收入462.69億元人民幣計算。 (fc/w) ~