本文來自格隆匯專欄：中信證券研究 作者：華鵬偉 林劼 華夏

5月17日，國家發改委、國家能源局印發《關於加快推進充電基礎設施建設更好支持新能源汽車下鄉和鄉村振興的實施意見》，推動縣區、鄉鎮充電設施全覆蓋，鼓勵地方出台專項政策，以專項債等方式支持充換電設施建設；通過農村集中充換電設施需量電價減免、配電網投資全額納入輸配電價回收等方式對充電建設和運營予以經濟性支持；支持有序充電、光儲充等模式發展。我們認為這一政策設定農村區域縣、鄉全覆蓋的發展目標，優惠政策提升農村區域充電建設和運營經濟性，將直接促進農村充換電行業加快發展，利好具備設備、運維一體化整合能力和具備配電網、光儲充業務佈局的企業。

▍兩部委發佈加快農村充電基礎設施建設和支持新能源汽車下鄉政策。

5月17日，國家發改委、國家能源局印發《關於加快推進充電基礎設施建設更好支持新能源汽車下鄉和鄉村振興的實施意見》（下文簡稱《意見》）指出：支持地方政府結合實際開展縣鄉公共充電網絡規劃，並做好與國土空間規劃、配電網規劃等的銜接，加快實現適宜使用新能源汽車的地區充電站“縣縣全覆蓋”、充電樁“鄉鄉全覆蓋”。合理推進集中式公共充電場站建設，優先在縣鄉企事業單位、商業建築、交通樞紐（場站）、公路沿線服務區（站）等場所配置公共充電設施，並向易地搬遷集中安置區、鄉村旅遊重點村等延伸，結合鄉村自駕遊發展加快公路沿線、具備條件的加油站等場所充電樁建設；探索在充電樁利用率較低的農村地區，建設提供光伏發電、儲能、充電一體化的充電基礎設施；完善充電設施運維體系。

▍政策推動縣區、鄉鎮充電設施全覆蓋，助力充電設施總量提升和區域結構改善。

《意見》提出適宜使用新能源汽車的地區充電站“縣縣全覆蓋”、充電樁“鄉鄉全覆蓋”。據中國充電聯盟統計，2023年4月全國（不含港澳台）充電站總計12萬座，其中僅廣東、江蘇、浙江、北京、上海三省兩市達到5.7萬座，而中西部區域保有量依舊偏低。根據國家統計局數據，2021年我國縣數1301個，鄉鎮數量合計29631個，我們保守估計，充電站“縣縣全覆蓋”、充電樁“鄉鄉全覆蓋”，對應中大型充電站至少1300個以上，小型充電站或配建充電樁的停車場地3萬個以上，隨着未來充電基礎設施向更為廣闊的集中安置區、鄉村旅遊重點村等鄉村區域延申，結合我國2021年行政村、自然村分別達到48萬個和236萬個（住建部數據），遠期的發展空間有望進一步擴大。我們預計農村充電設施建設將為充電設施行業發展提供有效支撐，改善充電設施發展不均的現狀，尤其是發展相對滯後的省區有望體現出更明顯的發展增量。

▍需量電價減免，配網投資全額納入輸配電價回收，提升建設和運營經濟性。

《意見》指出，鼓勵有條件地方出台專項政策，利用專項債等工具支持符合條件的高速公路及普通國省幹線公路服務區（站）、公共汽電車場站和汽車客運站等充換電基礎設施建設。這一舉措將為充換電基礎設施建設提供直接的資金支持。

《意見》指出，開展配套電網建設改造，增強農村電網的支撐保障能力；到2030年前，對實行兩部制電價的集中式充換電設施用電免收需量（容量）電費。結合5月15日國家能源局公佈的各省第三監管週期電價情況，每月每kW節省30-40元需量電價，樂觀估計，每年節省需量電價有望接近充電樁本體設備成本，運營經濟性顯著改善。

《意見》指出，放寬電網企業相關配電網建設投資效率約束，全額納入輸配電價回收，我們認為這一舉措有利於將相關配網建設成本向電力用户疏導，推動配電網側加快改造，支持新能源汽車充電需求。

▍推廣智能有序充電等新模式，提升運維服務。

《意見》提出推廣智能有序充電；探索在充電樁利用率較低的農村地區，建設提供光伏發電、儲能、充電一體化的充電基礎設施；完善充電設施運維體系。我們認為上述舉措一方面通過有序充電、光儲充等模式降低充電樁對配電網的衝擊，緩解配電網端擴容的壓力；另一方面通過與正在逐步推廣的光儲等設備結合，降低額外投資成本。

▍風險因素：

關鍵元器件國產替代不及預期；原材料價格波動；行業競爭加劇；配套政策推進不及預期。

▍投資策略：

《意見》推動縣、鄉充電基礎設施全覆蓋，給予需量電價減免、相應配網投資全額納入輸配電價回收等優惠政策，鼓勵有序充電等新模式和運維服務優化。我們認為政策利好具備一體化整合能力和具備配電網、光儲建設優勢的企業。

注：本文節選自中信證券研究部已於2023年5月18日發佈的《電新丨政策推動縣鄉全覆蓋，減免充電設施需量電價》，分析師：華鵬偉 S1010521010007；林劫 S1010519040001；華夏S1010520070003