百度-SW(09888.HK)今早股價造好，盤中曾高見129.1元一度揚3.8%，半日報126.2元升1.5%。大和表示百度首季業績中，AI雲端業務首次錄得經營利潤正值；百度核心盈利超該行預期22%，主要是由於更高的營銷收入。基於營銷收入復甦略勝於預期、雲業務的盈利能力改善和投資具紀律，該行料百度核心業務今年盈利增長仍然強勁，該行將百度目標價由200港元上調至210港元，維持「買入」評級。 百度昨日(16日)港股收市後公布今年首季業績，截至今年3月底止首季業績顯示，一如預期扭虧為盈，賺58.25億元人民幣，對比上年同期蝕8.85億人民幣，惟淨利潤水平超出本網綜合4間券商的24.96億人民幣至41.46億人民幣預測區間上限。每股普通股盈利為2.02元人民幣。按非公認會計準則計算，百度首季淨利潤達57.27億人民幣，按年增長47.6%，同樣高於本網綜合13間券商預測介乎40.73億至49.26億人民幣的上限水平。 百度首季錄收入311.44億人民幣，按年升9.6%，同樣超出本網綜合11間券商預測區間293.77億至304.67億人民幣。經營利潤達49.8億元人民幣，按年增長約91%。非公認會計準則下經營利潤則增長約61%至64.28億元人民幣。首度百度共回購股份約1.95億美元。 【首季績勝預期 料廣告續復甦】 高盛發表報告指，百度首季收入及利潤超出預期，每股ADS純利較該行及市場預測分別高出26%及24%，人工智能雲端業務實現盈利帶來驚喜。該行表示，雖然「文心一言」大型語言模型商業化時間將取決於監管機構的批准，但百度已制定相關框架；另外預期廣告業務次季有望加快增長，整體利潤率亦預期會持續改善。該行維持百度「買入」評級，目標價則從182港元降至179港元。 瑞銀發表報告，對百度首季收入及利潤均超出預期感到鼓舞，期內核心廣告業務扭轉跌勢，主要是受醫療保健、旅遊、商業服務和本地服務等垂直領域強勁復甦所推動，預計百度廣告業務將繼續保持復甦勢頭，用戶流量健康增長，料將推動第二季及2023年核心廣告收入增長10%以上。 -------------------------------------------------------- 本網最新綜合9間券商對百度-SW(09888.HK)投資評級及目標價：1 券商│投資評級│目標價 美銀證券│買入│230港元 大和│買入│200港元->210港元 富瑞│買入│207港元 中銀國際│買入│205港元 大華繼顯│買入│187港元 摩根大通│增持│180港元 高盛│買入│182港元->179港元 中金│跑贏行業│167.1港元 交銀國際│買入│161港元->165港元 -------------------------------------------------------- 本網最新綜合16間券商對百度(BIDU.US)投資評級及目標價： 券商│投資評級│目標價 美銀證券│買入│234美元 富瑞│買入│214美元 中銀國際│買入│209美元 招銀國際│買入│196.3美元->199.4美元 大華繼顯│買入│193美元 花旗│買入│186美元->184美元 瑞銀│買入│180美元->185美元 摩根大通│增持│185美元 里昂│買入│184美元 高盛│買入│186美元->183美元 中金│跑贏行業│172.5美元 交銀國際│買入│166美元->170美元 匯豐環球研究│買入│165美元->168美元 海通國際│跑贏大市│173美元->168美元 摩根士丹利│與大市同步│160美元 野村│中性│141美元 -------------------------------------------------------- 券商│觀點 美銀證券│雲業務轉錄利潤 大和│廣告業務如期復甦，人工智能雲業務營運毛利正面 富瑞│廣告業務復甦，文心一言屬長線投資主題 中銀國際│季績表現可人 招銀國際│雲業務轉錄利潤 大華繼顯│首季廣告及雲業務復甦穩固 花旗│首季總收入和淨利潤穩健增長，核心收入和利潤勝預期 瑞銀│首季度收入和利潤均優於預期 摩根大通│首季收入超預期，持續成本優化推動利潤率遠勝預期 里昂│上調今明兩年經調整盈利預預測8%及4% 高盛│首季度盈利強勁，次季廣告收入增長復甦帶動利潤率穩固 中金│AI雲首度實現盈利，利潤空間大幅釋放 交銀國際│季績超預期，廣告業務加速恢復 匯豐環球研究│智能雲和廣告業務恢復帶動利潤率上漲 海通國際│首季如預期復甦 摩根士丹利│料次季核心廣告及雲業務加速 野村│展望次季廣告業務復甦持續