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各國央行“大肆掃貨” ,機構稱黃金仍是短期最佳對衝工具,板塊依然具備配置價值

5月15日,$黃金股(BK1222.HK)$早盤迴暖,截至發稿,$招金礦業(01818.HK)$漲超2%、$中國黃金國際(02099.HK)$、$紫金礦業(02899.HK)$、$山東黃金(01787.HK)$紛紛跟漲。

一季度全球央行的購金需求大幅增長,全球官方公佈的黃金儲備增加228噸,創下了一季度歷史新高,全球央行的購金行爲提振了黃金需求。目前,現貨黃金的價格約爲每盎司2010美元。黃金仍是是短期最佳對衝工具,金價有望再攀新高。民生證券此前在研報中指出,隨着美聯儲加息進入末期,疊加央行購買黃金不斷支撐金價,黃金股的盈利能力受金價帶動將處於上升週期。

據世界黃金協會數據,一季度全球央行的購金需求大幅增長,全球官方公佈的黃金儲備增加228噸,創下了一季度歷史新高。其中,中國央行3月購金18噸,連續第五個月報告增儲黃金。新加坡緊隨其後,報告增儲黃金 17 噸,儲備總量達到 222 噸,較2022 年底增加了45%。

市場對以實物黃金爲代表的黃金需求只增不減。世界黃金協會(WGC)的報告顯示,今年第一季度,實物黃金(金條和金幣)消費同比增長了5%,至302噸,價值184億美元,高出5年平均水平14%。中國仍是黃金消費的主力市場。今年一季度,中國實物黃金的需求總量爲66噸,同比增長34%,環比增長7%。

另外據中國黃金協會最新數據,2023年1-4月,上海黃金交易所全部黃金品種累計成交量單邊7346.439噸(雙邊14692.879噸),同比上升17.62%,累計成交額單邊3.1129萬億元(雙邊6.2258萬億元),同比上升28.13%。2023年1-4月,上海期貨交易所全部黃金期貨期權累計成交量單邊18328.144噸(雙邊36656.288噸),同比上升22.55%。累計成交額單邊6.8304萬億元(雙邊13.6607萬億元),同比上升26.48%。

菜百股份高級黃金投資分析師李洋表示長期看好金價,尤其是從今年下半年到明年這一週期。但投資有風險,當金價快速上漲的時候,投資者還是要保持警惕,在每次回調的過程中購買會更好。

中金研究報告指出,黃金有望在2023年創出較高漲幅。隨着美國通脹回落,將驅動美聯儲放緩加息節奏甚至開啓降息週期,實際利率有望持續回落;再疊加當前逆全球化背景下,全球貨幣體系面臨深刻變革,黃金儲備的購買需求正在系統性上升,金價已進入右側上行通道,有望創出歷史新高,甚至達到每盎司2300-2500美元的水平。

此外,5月12日,美國國會預算辦公室(CBO)發佈最新報告稱,如果美國債務上限保持在當前的31.4萬億美元不變,最早在6月前兩週美國政府可能將沒有資金支付所有的付款義務。同日,美國財長耶倫在接受採訪時則明確表態,沒有在無法支付全部付款義務時優先償付美國國債的計劃,屆時美國國債或面臨違約,繼2011年之後美國政府信用評級或將再度被下調。

根據最新的Markets Live Pulse投資者調查,美國兩黨陷入債務僵局之際,對於那些尋求資產保護或避險的機構或散戶投資者來說,黃金仍然是迄今爲止的首選,以防華盛頓兩黨在債務上限問題上的博弈以崩盤告終。超過一半的金融行業的專業投資人士表示,如果美國政府不履行其國債支付義務,他們將大量購買黃金。

此外,5月4日,美聯儲公佈5月FOMC會議聲明,上調聯邦基金目標利率25BP至5.0%-5.25%區間,符合市場預期,爲2006年以來的最高水平。國信證券指出,目前市場預期年內即會出現降息。CME工具顯示6月不加息概率爲90%,降息25BP預期爲10%;7月大概率開啓首次降息。美國一季度實際GDP年化季環比初值1.1%,預期1.9%,前值2.6%。分項來看,美國私人消費對實際GDP的環比拉動率爲+2.5%,私人投資對實際GDP的環比拉動率爲-2.3%。

東莞證券表示,在美聯儲正式停止加息前,黃金板塊依然具備配置價值。展望2023年,黃金首飾的需求將伴隨消費好轉而持續提振,此外,在全球經濟發展不確定性較大之際,作爲穩定的避險保值工具,黃金的實物投資需求以及央行買入將持續增加。

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