《大行報告》麥格理上調百勝中國(09987.HK)目標價至416元 評級維持「跑輸大市」
麥格理發表報告指,百勝中國(09987.HK)首季收入按年升9%,符合預期,經營利潤按年升117%至4.16億美元,勝於市場及該行預期,主要受惠於銷售槓桿、成本效率及政府/租金減免;而調整後淨利潤達2.92億美元,意味著在2019年首季至今年首季的複合年增長率為9%。
該行指,即使看好公司優化成本結構和其改善效率工作,但相信現價已反映內地經濟重開及營運槓桿等利好因素。該行將公司今明兩年純利預測分別上調11.6%及29.3%,以考慮到營運槓桿表現較預期強,並將其目標價由345元上調至416元,但維持「跑輸大市」評級。(ca/s)
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