格隆匯4月17日丨第一上海發研報指，TCL電子(1070.HK)2022年總收入713.5億港元，毛利同比增長4.6%至131.1億港元，整體毛利率同比提升1.7百分點至18.4%，歸母淨利潤及經調整歸母淨利潤分別為4.5億元及7億元(正增長 102.4%)，擬派末期股息每股12.7港仙。此外，2022年中國市場銷量則逆勢增長21.3%至624萬台，銷售收入同比增14.8%至151.94億港元，且得益於產品結構優化升級，毛利率同比提升6.1個百分點至24.4%。 互聯網業務方面，2022年收入同比增長24.3%至23億港元。創新業務方面，2022年收入同比增長22.2%至104.4億港元，其中光伏業務自22年第二季度正式運營，快速起量，全年實現3.3億港元銷售收入及7.4億待確認的訂單收入。第一上海指，公司全球電視份額穩中向上，憑藉中高端品牌戰略，帶動利潤端持續修復。此外公司緊抓新興機遇，打造光伏、AR/XR等新的增長曲線，光伏等多元化業務規模上量可期，該行預測公司2023-2025年扣非淨利潤為 9.4/12.2/15.2億港元，給與未來12個月目標價5港元，對應 2023-2025年9/7/5倍預測市盈率，維持”買入“評級。