“雷聲滾滾”的美國經濟數據又把投資者的心提到了嗓子眼。
如果說,3月由硅谷銀行倒閉引發的美國銀行業危機,還只是令業內人士擔心,美國可能難以安穩地實現經濟“軟着陸”的話,那麼本週一系列“災難性”經濟指標的連續出爐,則切切實實地令所有市場人士深切地感受到,經濟衰退可能隨時“說來就來”!
擔憂加劇之下,市場避險情緒急劇升溫,資金瘋狂涌入黃金市場推動金價暴漲。
週二盤中,現貨黃金坐上“火箭”,日內較低點漲近50美元,並站上2020美元上方;COMEX 6月黃金期貨收漲1.9%,報2038.20美元/盎司。
週三,現貨黃金續刷去年3月以來的新高。
受金價上升推動,港美股市場的黃金股也氣勢如虹,截至發稿,港股$黃金股(BK1222.HK)$板塊領漲大市,$中國黃金國際(02099.HK)$漲幅高達15%。
美股$黃金(BK2110.US)$板塊迄今較3月初低點已反彈逾26%。
週二,美國勞工部發布的職位空缺和勞動力流動調查(JOLTS)數據顯示,美國在2023年2月最後一個工作日的職位空缺數量爲993.1萬個。這是該指標2021年5月來首次低於1000萬。此前美國的勞動力供需極爲緊繃,職位空缺與可用勞動力的比值達2 : 1,最新的數據使這一比例降至不到1.7 : 1。
在JOLTS數據公佈後,市場預計美聯儲可能即將結束貨幣政策緊縮行動,對美聯儲5月加息的概率預期回落至50%以下。對政策行動較爲敏感的2年期美國國債收益率下滑,美元下跌,這利好黃金。
週三,不及預期的3月“小非農”數據以及非製造業PMI數據再次助燃了市場對經濟放緩的擔憂,並刺激了對美聯儲可能放緩加息的押注。
隨後現貨黃金續刷去年3月以來的新高 ,盤中最高至2032.13美元/盎司。
事實上,黃金不只是週二週三表現靚麗,該貴金屬實際上是延續了硅谷銀行危機爆發以來的強勢走勢。在歐美銀行業“灰犀牛”衝擊下,市場避險情緒急劇升溫,疊加預計美聯儲加息週期接近尾聲,資金瘋狂涌入黃金市場推動金價暴漲。在硅谷銀行宣佈倒閉當日,國際金價就首先拉出一根長陽線。
當前,金價已接近高盛3月報告時預期的目標價2050美元/盎司。當時,高盛將金價目標價預期從1950美元上調,並指出,“恐懼”是推動金價上漲的關鍵中短期因素。
此外,市場傾向於相信,美聯儲未來將迫於經濟衰退和高失業率的壓力而停止加息,這會導致通脹失控。寬鬆的貨幣政策疊加高通脹,對金價構成強勁支撐。
StoneX Group的市場分析師Fawad Razaqzada預計,突破2000美元關口後,金價可能進一步上漲,試探2020年8月觸及的紀錄高點2075.47美元。
更長遠的因素也推動了金價的整體強勢。去年以來,全球各國央行持續增加黃金儲備,專家指出,這也是推動金價上漲的一個重要因素之一。
根據世界黃金協會報告數據,2022年全球央行淨增加了1136噸黃金,同比大幅增長152.31%,創下歷史新高;2023年央行買入規模進一步放大,1月全球央行淨買入黃金量從31噸上升至77噸,較去年12月環比大漲192%。
天風證券認爲,全球新的供應格局下,黃金開啓上行趨勢。在疫情、地緣政治和能源危機等持續不斷的供給衝擊下,商品的貨幣屬性在上升。而黃金又是最具有貨幣屬性的商品,這是國運週期賦予黃金的溢價。央行們囤積黃金,是因爲不信任美元貨幣體系。
誠然,短短數日的時間里,去美元化的大潮如火如荼,包括東盟、南美、中東、印度都開啓了不同形式的去美元行動。
全球最大對衝基金橋水旗下的外商獨資私募橋水(中國)投資管理有限公司,近年來管理規模突破百億,其在中國市場積極做投資佈局。
據悉,橋水中國去年上半年逆市買入並持有黃金ETF。新近公佈的半年報顯示,截至去年底,橋水中國繼續持有三隻A股最大的公募黃金ETF——華安黃金ETF、博時黃金ETF、易方達黃金ETF,合計持有2.04億份,按年底收盤價算,總持倉市值約8.1億元人民幣。
橋水創始人瑞•達利歐此前不止一次提到適合配置一些黃金。去年5月,達利歐提到,在當前不確定的全球環境下,黃金應該是投資組合的重要組成部分,雖然黃金的回報率普遍較低,與股票不同,它是一種“死資產”,但在戰爭和債務時期,它是一種很好的投資對衝工具。
達利歐認爲,在通脹嚴重影響實際回報的時期,投資者最好選擇房地產、黃金等實物資產。
最近在經濟衰退的擔憂和美元走軟的支持下,國際黃金價格正在逼近歷史高位。橋水中國的黃金押注還在延續大賺勢頭。