摩根大通發表報告指出，郵儲銀行(01658.HK)去年第四季純利按年跌2%，在國有銀行中表現最差，並低過該行及市場預期13%。期內撥備前利潤按年跌31.5%，主要受非利息收入下跌及營運開支上升影響。 報告認為，隨著風險加權資產快速增長，預期郵儲銀行將於2025或2026年再次發行新股，這將限制股本回報率的擴張空間。短期而言，由於郵儲銀行的按揭貸款重新定價集中在1月1日，且按揭貸款敞口在內銀中最高，估計其今年首季淨息差存在下行風險。 此外，報告將郵儲銀行投資評級由「增持」降至「中性」，並將其今明兩年的撥備前利潤預測下調8%及9%，惟部分被較低的信貸成本所抵銷，對其純利預測下調3%及4%，目標價由6.1元下調至5.4元。