《大行報告》瑞信下調中國太平(00966.HK)目標價至10.5元 評級「跑贏大市」
瑞信發表研究報告,下調中國太平(00966.HK)今明兩年每股盈測16%至17%,以反映去年業績,並下調估值基礎,以反映近期監管風險,目標價相應由12元降至10.5元,維持「跑贏大市」評級。
該行指,中國太平去年下半年償付能力充足率在資本市場波動下減弱,公司料情況將改善,且已在3月發行20億美元永續次級債券,有助提升該比率逾10個百分點,有關債券息率為6.7厘,低於部分金融機構近期發債息率。該行亦指,公司去年稅後溢利急跌63%,當中投資收入按年跌31%,撥備開支更按年錄近三位數增加,公司計劃今年多元化股份投資,並增加定息收入投資。
報告亦引述管理層指,本年至今首年保費收入錄正增長,新業務價值亦按年錄低雙位數增長,公司有信心今年業務表現跑贏同業。
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