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價格天天跌,碳酸鋰已“腰斬”,對行業有哪些影響?

中郵證券指出,碳酸鋰單噸價格從60萬元到30萬元,對應磷酸鐵鋰正極成本約下降7萬/噸,電芯成本約下降0.18元/wh。對於單車帶電量55kwh的電動車而言,電池成本約下降1萬元,疊加其他環節材料價格下行,電池端成本下降,盈利率先修復,電池環節有望優先反轉。

近日,碳酸鋰價格持續下跌。

據上海鋼聯數據,3月28日電池級碳酸鋰跌4000元/噸,均價報27萬元/噸,工業級碳酸鋰跌5000元/噸,均價報22.5萬元/噸。

行業分析稱,今年以來電池級碳酸鋰價格幾乎每天都在下降,相較年初,目前價格已下跌近50%。至於下跌的原因,其表示這是產業鏈需求反映出來的一個現狀縮影,最重要的影響因素是終端新能源汽車需求減弱。

此前1月份全國乘用車聯合會祕書長崔東樹發文稱,受新能源汽車補貼退出降低市場增長預期等因素影響,未來幾個月的電池成本必然明顯下降。碳酸鋰價格必將回歸到20萬元/噸左右的價格,甚至更低,供給會逐步多元化改善。”

對行業產生了哪些影響?

浙商證券表示,碳酸鋰價格下降超出市場預期,創逾一年新低,促進動力電池、儲能等生產成本的降低,中下遊環節盈利將邊際改善。

第一,利好下遊車企和儲能企業成本降低、以價換量。

中郵證券也指出,碳酸鋰單噸價格從60萬元到30萬元,對應磷酸鐵鋰正極成本約下降7萬/噸,電芯成本約下降0.18元/wh。對於單車帶電量55kwh的電動車而言,電池成本約下降1萬元,疊加其他環節材料價格下行,電池端成本下降,盈利率先修復,電池環節有望優先反轉。

據電池聯盟數據,2月中國動力電池裝機22GWh、同比/環比+60.4%/36.0%;據儲能與電力系統公衆號數據,2023前兩月中國儲能累計中標規模3.04GWh、同比+213%。

中航證券表示,在行業景氣度仍然高企的背景下,隨着鋰價下降強預期,下遊主要領域需求有望進一步得到提振,若未來碳酸鋰價格持續下降,有利於下遊車企和儲能企業的成本降低、以價換量。

第二,行業格局或將迎來重新洗牌。

據動力電池聯盟數據,2023前兩月行業TOP5寧德時代/比亞迪/中創新航/國軒高科/億緯鋰能裝機量市佔率分別爲44%/34%/69%/49%/4%,與2022全年的48%/23%/7%/5%/2%相比,龍一地位較爲穩固,龍二市佔率大幅度提升。

中航證券表示,隨着鋰價持續下行加速行業降價出清,行業格局或將迎來重新洗牌,企業供應鏈及產能管理重要性將進一步凸顯。

後市怎麼看?

據浙商證券研報數據,2023年1-2月份,新能源乘用車產銷分別爲91.2萬和88.4萬輛,同比分別增長16.3%和20%。

據乘聯會,3月1-19日乘用車市場零售70.0萬輛,同比-8%,其中新能源乘用車市場零售24.6萬輛,同比+15%。乘聯會預計,3月狹義乘用車零售169萬輛,同比持平,環比+14.5%,其中新能源乘用車零售56萬輛,同比+25.8%,環比+27.5%,滲透率35.2%。

東海證券指出,3月乘用車零售環比持續改善,新能源汽車仍爲乘用車市場亮點,1-3月零售滲透率分別爲25.7%、31.6%、35.2%,在車企普遍降價、地方補貼政策密集落地的行業環境下,年末需求透支的影響減弱,迴歸滲透率提升趨勢。

資料顯示,今年以來全國多地相繼推出購車補貼、汽車消費券、限牌城市增加指標等優惠政策,在燃油車購置稅減半、新能源汽車購置補貼等政策退出後繼續促進汽車消費。

國信證券則表示,一年期維度,今年價格戰背景下,具備高產能利用率、高單車盈利的特斯拉及比亞迪產業鏈是汽車板塊的阿爾法品種,當前板塊有以下四點反彈催化:1)年報一季報業績兌現期;2)3月後半月-4月全月的周度上險同比高增速數據支撐;3)地方(如北京)車市刺激政策陸續出臺;4)4月上海車展的新車密集發佈(消費者觀望情緒階段性告一段落)。

光大證券指出,乘聯會預測3月新能源車滲透率超預期,疊加碳酸鋰價格持續下探、板塊估值部分回調、以及上海車展(4月18日-27日在上海舉辦)事件性因素,看好板塊短期內反彈趨勢。

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