摩根士丹利報告指出，ESR(01821.HK)股價於過去半年跌約30%後，認為該股有可能因中國重新開放及利率預期下降而獲得重新評級。利率預期下降支持投資者對ESR管理的新基金和現有基金的興趣，該行相信資產管理規模(AUM)增長從去年的3%加快到今年的14%。隨著AUM的增加，ESR將能夠獲得更多的基金管理費，這約佔其集團盈利的一半。 該行指，中國業務佔集團總資產管理規模23%，基於今年中國重新開放，料中國的籌資和開發活動將有所回升，推動今年利潤增長。 不過基於2022財年業績表現，該行下調集團2023-24年每股盈測18%至24%，目標價相應由28.6元下調至21.9元，重申評級「增持」。