摩通發表研究報告指出，調整對內銀行業的偏好，相對於股份制銀行，較為看好國有銀行，認為近期國有銀行的啤打值(Beta)較低，且估值具防禦性，因此當美國及歐洲銀行業風險溢出衝擊亞太地區時，國有銀行股能在熊市中跑贏。長遠而言，國企改革將改善國有銀行的資產質量前景，可能令估值折讓收窄、信貸成本下降和資本回報率穩健。 該行將農行(01288.HK)及交行(03328.HK)評級由「中性」上調至「增持」，認為農行的貸款減值損失撥備率在國有銀行中最高，境外貸款在相關披露銀行中最低。至於交行並非全球系統重要性銀行，因此不像四大國有銀行般需遵守總損失吸收能力(TLAC)要求，而且交行亦是消費貸款敞口最大的國有銀行。對農行目標價由2.8元上調至3.35元，對交行目標價由5.2元上調至5.9元。