中電信(00728.HK)將於3月22日(周三)公布去年業績，公司昨晚公布截至去年底旗下移動用戶達3.91億戶，5G套餐用戶滲透率達68.5%，有線寬帶用戶數達1.81億戶，並計劃逐步將派息比率提升至70%以上水平。 本網綜合16間券商預期中電信2022年純利介乎272.93億元至300.4億人民幣，較2021年純利259.48億人民幣，按年升上5.2%至15.8%；中位數278億人民幣，按年升7.1%。 綜合15間券商預期中電信2022年經營收入介乎4,772.2億元至4,889億元，較2021年4,395.52億人民幣，按年升8.6%至11.2%；中位數4,823.95億人民幣，按年升9.7%。綜合10間券商預期中電信2022年每股派息介乎0.19元至0.213人民幣，按年升11.8%至25.3%；中位數0.2元人民幣，按年升17.6%。市場將關注中電信每股派息及派息比率政策、雲業務業務等指引，有投資者亦關注公司會否有涉足類近ChatGPT產品及相關進展。 【料每股息增17% 關注派息比率】 大摩料中電信2022年純利274.63億人民幣按年升5.8%，料經營收入4,860.18億人民幣按年10.6%，估計服務收入4,334.76億人民幣按年升7.6%，其中移動業務收入2,062.34億人民幣按年升5.6%，估計移動業務ARPU維持於45元人民幣，料固網收入按年升逾9%，料經調整EBITDA錄1,292.46億人民幣按年升4.3%。該行料中電信去年每股盈利0.3元人民幣升3.4%，料每股全年派息0.22元人民幣按年增10%，料派息比率由2021年的60%升至65%。 高盛料中資電訊股去年下半年企業雲業務表現仍然強勁，料中電信去年純利285.09億人民幣按年升9.9%，估計經營收入4,772.21億人民幣按年升逾8%，料EBITDA按年增6.1%，EBITDA毛利率27.5%。 中金料中電信去年純利278.45億人民幣按年升7.3%，如扣除2021年公司出售天翼電子商務子公司的一次性收益影響，預計歸母淨利潤按年升10%；其中去年第四季A股歸母淨利潤按年升25.8%，考慮到2022至2024年公司將會有部分通信設備折舊年限到期，該行的預測略低於市場預期。 -------------------------------------------- 本網綜合16間券商預期中電信2022年純利介乎272.93億元至300.4億人民幣，較2021年純利259.48億人民幣，按年升上5.2%至15.8%；中位數278億人民幣，按年升7.1%。 券商│2022年純利預測(人民幣)│按年變幅 法巴│300.43億元│+15.8% 第一上海│289.42億元│+11.5% 華泰証券│287.07億元│+10.6% 高盛│285.09億元│+9.9% 野村│280.44億元│+8.1% 花旗│280.36億元│+8% 匯豐環球研究│280.23億元│+8% 中金│278.45億元│+7.3% 里昂│277.52億元│+7% 德銀│277.48億元│+6.9% 農銀國際│275.95億元│+6.3% 富瑞│275.78億元│+6.3% 瑞信│274.87億元│+5.9% 摩根士丹利│274.63億元│+5.8% 瑞銀│273.69億元│+5.5% 星展│272.93億元│+5.2% 按中電信2021年純利259.48億人民幣計 -------------------------------------------- 綜合15間券商預期中電信2022年經營收入介乎4,772.2億元至4,889億元，較2021年4,395.52億人民幣，按年升8.6%至11.2%；中位數4,823.95億人民幣，按年升9.7%。 券商│2022年經營收入預測(人民幣)│按年變幅 花旗│4,889.02億元│+11.2% 華泰証券│4,860.53億元│+10.6% 摩根士丹利│4,860.18億元│+10.6% 法巴│4,855.22億元│+10.5% 星展│4,836.05億元│+10% 農銀國際│4,831.78億元│+9.9% 野村│4,825.73億元│+9.8% 德銀│4,823.95億元│+9.7% 富瑞│4,820.28億元│+9.7% 瑞信│4,817.29億元│+9.6% 瑞銀│4,814.86億元│+9.5% 匯豐環球研究│4,808.71億元│+9.4% 第一上海│4,784.56億元│+8.9% 里昂│4,782.49億元│+8.8% 高盛│4,772.21億元│+8.6% 按中電信2021年經營收入4,395.52億人民幣計 ------------------------------------------- 綜合10間券商預期中電信2022年每股派息介乎0.19元至0.213人民幣，按年升11.8%至25.3%；中位數0.2元人民幣，按年升17.6%。 券商│2022年每股股息預測│按年變幅 農銀國際│0.213元人民幣│+25.3% 法巴│0.21元人民幣│+23.5% 匯豐環球研究│0.2元人民幣│+17.6% 中金│0.2元人民幣│+17.6% 星展│0.2元人民幣│+17.6% 瑞信│0.2元人民幣│+17.6% 野村│0.2元人民幣│+17.6% 花旗│0.193元人民幣│+13.5% 德銀│0.19元人民幣│+11.8% 瑞銀│0.19元人民幣│+11.8% 按中電信2021年每股股息0.17元人民幣計