《大行報告》大摩:香港寬頻(01310.HK)潛在交易屬短期催化劑 板塊首選香港電訊-SS(06823.HK)
摩根士丹利發表研究報告指,香港寬頻(01310.HK)或獲環球全域電訊(HGC)提出收購要約,若交易成事且兩家公司合併業務,預期對家用寬頻市場競爭格局影響亦不大,因為HGC自身的家用業務收入基礎可能很小,至於企業服務則預期可產生協同效應,因此潛在交易將是短期催化劑。
該行又指,香港寬頻去年下半年付費移動業務ARPU較上半年增長8.7%,數碼通(00315.HK)增長3.1%,香港電訊(06823.HK)則保持穩定,雖然去年首三季競爭加劇,但第四季起行業經營情況好轉,今年初至今亦繼續保持穩定,增強大摩對行業的信心,憧憬重新開放下漫遊業務將復甦,對今年復甦趨勢保持樂觀,料將推動營運槓桿改善。
大摩繼續將香港電訊列為行業首選,認為在12至18個月內更能抵禦潛在競爭風險,加上穩定股息增長帶來可見性,預測今年股息回報達7%至8%,2022至2025年每股派息年複合增長率可達5%,估值水平亦具吸引力,給予「增持」評級,目標價12元。
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