中金發表報告，首予愛康醫療(01789.HK)「跑贏行業」評級，目標價10.88元，相當明年預測市盈率29.9倍。報告指，公司是內地領先人工關節生產商，擁有相對完整的產品組合，近年業務急速擴張，在2017至2020年間，收入由3.73億元人民幣(下同)升至10.4億元，意味年均複合增長達40.6%。隨著集中採購推展，前年收入下跌，但去年上半年在首輪集中採購後收入回復增長19%，該行料其將進入新增長階段。 報告指內地關節置入解決方案市場有龐大上行空間，2021年內地骨科及關節手術逾90萬宗，並維持每年15%的增長率；2020年關節板塊的本地化比率為47%。該行料中國關節集中採購將加快本地化進程，並有利龍頭企業擴大市佔。在集中採購後，2021年人工關節終端售價跌82%；中國企業在競標表現良好，料未來兩年經同意的採購量將保障龍頭公司的市佔。此外，愛康醫療在3D打印及產品覆蓋有助確保長期競爭力。 該行料愛康醫療在2022至2024年各年每股盈測分別17分、23分及30分人民幣，意味年均複合增長38.4%。