大和發表研究報告指出，玖紙(02689.HK)早前發盈警，預期2023財年上半年錄得虧損約12.5億至14.5億元人民幣。該行預期公司2023財年上半年的每噸淨虧損為169元人民幣，較2022財年上半年的每噸淨利潤304元人民幣和2022財年下半年的每噸淨利潤58元人民幣大幅下降。該行相信公司將於今財年首季繼續錄得淨虧損，要至次季才有潛在轉機。 該行指出，玖紙股價去年曾升超過50%後在10月底觸底，相信重新開放的樂觀情緒已完全反映在股價中，該行對其持負面看法，主要由於今年供需情況惡化；鑑於中國取消6%的進口關稅，可能轉向進口箱板紙；疫情後消費復甦或差過預期。 此外，大和認為玖紙供過於求的情況是近期關鍵問題，另對其2024至2025財年盈利預測各下調7%至32%，目標價由5.6元下調至5.5元，評級由「跑贏大市」一舉降至「跑輸大市」。