富瑞發表報告指，泡泡瑪特(09992.HK)去年第四季業績受到疫情爆發的重創，導致淨利潤下降61%，公司去年下半年銷售額下降16%。由於營運槓桿，該行預計集團的銷售額將在今年恢復增長約36%。 該行將泡泡瑪特目標價由12.4元上調至20.5元，相當於預測今明兩年市盈率各26倍及19倍，料其今年銷售將錄得良好復甦，但銷售復甦趨勢因後疫情時代下消費能力的不確定性而蒙上陰影，續予「持有」評級。 富瑞表示，隨著泡泡瑪特去年的銷售額增長，預計集團的目標銷售額增長約為36%。該行認為，這是要奪回去年錯失的銷售增長。隨著捆綁銷售和市場復甦的減少，預期毛利率為59%，EBIT為21%。在中國，其增長動力將來自於新開的門店，料今年將增加45間門店，而去年將增加40間，又料Skull Panda、Hirono、Molly和PopBeans將成為推動因素。該行又期待集團在海外市場有進一步擴張。