匯豐環球研究發表報告指，中國互聯網行業股份見到沽貨獲利情況，部分基於憂慮中美關係及市場欠缺信心，並重新關注基本面。該行發現強勁外資流入及疲弱股市表現的不匹配情況，或顯示本地投資者對經濟復甦悲觀。估值方面，中國互聯網股份顯著跑贏其他經濟重啟概念股，顯示經濟重啟及去監管的正面因素已大致反映，但該行業目前仍較五年平均及2021年高位折讓23%及38%。消費及旅遊數據顯示至今中國經濟復甦穩固，但認為投資者等待可持續的按季增長，看法才會轉為更正面。 該行認為，中國支持性政策可提振市場信心，下月舉行的兩會及美國加息可能見頂為重點關注的事件，目前偏好能更好地把握增長或帶來上行驚喜、有持續強勁現金流，以及為股東帶來回報的公司會跑出，進一步去監管、遊戲業展望改善及本地服務競爭加劇仍為主要投資主題。 該行偏好阿里巴巴(BABA.US)，認為估值吸引，並受惠去監管及服飾與化妝品需求復甦。該行亦偏好騰訊(00700.HK)，認為遊戲業展望改善，且視頻號變現化具上行空間及支付增長復甦。看好快手-W(01024.HK)則基於估值吸引、市佔及盈利率增加，以及後周期廣告需求復甦。 股份｜評級｜目標價 阿里巴巴(BABA.US)｜買入｜140美元 騰訊(00700.HK)｜買入｜440港元 快手-W(01024.HK)｜買入｜90港元 百度(BIDU.US)｜買入｜160美元 騰訊音樂(TME.US)｜持有｜7.7美元