2023年基金風雲的雛形，在四季報中已經初見端倪。

儘管熊市的衝擊仍歷歷在目，但懷揣着“阻止經濟復甦的最大幹擾因素已撤離”的基本共識，基金經理們同途殊歸，樂觀表態。

但不同個性的基金經理們，此時已展現不同！

善於“緊跟形勢”者，已逐步淡忘了熊市的陰影，認定兔年不“超跑”更待何時？

意志堅強的基金經理，繼續抱着自家的“心水股”，暗搓搓誇下持倉的邏輯。

而審慎者依然有之，心心念念提示風險，預計復甦不會如此之快，提醒組合優化不可望。

哪位基金經理的觀點最切中你的心聲？

牛市起點“碾壓”熊尾？

縱覽基金四季報，大部分基金經理已在心態上一掃陰霾，興致勃勃展望2023，業內醫藥領域的“扛把子”葛蘭即是如此。

她表示，展望23年1季度，隨着疫情對於行業的擾動逐步減弱，相關公司將會回到長期增長的趨勢中，並再度爲醫藥生物板塊的配置價值“打call”。

她的表達還算“含蓄”，更直白的“頂流”也爲數不少。

馮明遠高呼“展望2023年，我們正位於長期牛市的起點”，劉彥春表明“我們認爲股票市場有望迎來新一輪上行週期。持續三年的疫情陰霾終將散去，資本市場也會重新煥發活力”等。

消費“超跑”機遇浮現

對於意欲大幹一場的基金經理而言，四季度是一個探討2023年“超跑”機會的好時機。

首先是紮根於消費賽道的基金經理們，率先討論起市場女神的垂青。

從“消費一哥”蕭楠的四季報中，可以感受到摩拳擦掌、躍躍欲試的味道。

蕭楠說，四季度增加了一些確定性較強的區域龍頭白酒的配置比例，以及一些必選消費品公司的配置，對於四季度的“回血“效果感到滿意。

他並直言，長期看，壓制消費最大的因素已經不復存在，可以期待2023年消費行業迎來一輪復甦。

胡昕煒則在四季報中預計行業基本面將迎來改善。他還表示，在去年10月份市場下跌過程中，增加了食品飲料、社會服務、美容護理等行業的配置。

“交運”行業是試金石

儘管航空行業的景氣還沒有完全恢復，但市場上對這個行業看好的基金經理已經爲數不少。

某種程度上，敢於配置交運板塊的基金經理，都是把握了反彈機會的“樂觀者”。

中歐基金“投決會主席”周蔚文管理的五隻基金都參與了中國東航的定增，以實際行動向航空股投“信任票”。

雖然他的四季報對此隻字不提，但組合的表現可謂“此時無聲勝有聲”。

地產爭議中 “被抄底”

最後是爭議不休的地產賽道。

這個板塊在去年末奮起直漲，令猛追者戰績不斐，不少基金經理會在四季報中預測其增長預期。

丘棟榮就是其中之一，他在四季報中態度鮮明的表態：

“歷史已表明房地產的需求是長期存在的，房地產內生的需求和積極的政策引導下，需求回升是大概率的。”

此外，李曉星等也有類似週期股配置。

總體來說，看好地產股的基金經理雖然人數沒有優勢，但勝在堅定抄底。對於他們而言，2023年想“超跑”，提前蟄伏佈局纔是硬道理。

“巋然不動”派大有人在

有對市場趨勢判斷的，就有“任爾東風來，我自巋然不動”的基金經理。

在劉格菘的四季報中，一段一個“樂觀”，但着落到配置，則依然堅守看好的持倉。

常年深耕半導體賽道的蔡嵩鬆直言，對於半導體賽道而言，無論設備材料板塊還是設計板塊，目前已經具備較高的投資性價比。

總體看，隨着牛市圖景顯現，“就地躺贏”的基金經理會越來越多。

既然苦苦尋覓的“大牛股”，已在自己持倉中，何不按兵不動“等風來”。

從“長期”看2023

基金經理決定“激進”還是“觀望”，離不開他們看待2023年有直接關係。

楊金金是少數對2023用上了“辯證法”的基金經理，他的分析週期長度跨越13年，堪稱回顧最長時間跨度。

他表示，2023年會有隨悲觀預期修復的反彈，但並非是年度級別的大反轉。得出這個結論的原因，很可能是因爲，他將2023年放在了長達十年的週期中去看待。

同樣將2023放置於長週期觀察的還有焦巍，擅長“小作文”的他，將此次四季報寫成了“三年反思錄”。

他在四季報中認定，堅持的守拙比博弈更加有效。

他還提示：“拒絕情緒幹擾、負面信息”，即將主要精力放在努力去形成自己的正確信息接收系統和投資認知系統的重新構造。而不是再去花費精力接收對自身投資方式無用甚至負面的信息。

逆勢“波冷水”

在衆多四季報中，還有一類堪稱“清流”。因爲牛市當前，他們還在忙着勸人冷靜，不合時宜，但足夠清醒。

這類比較有代表的基金季報來自於張坤和李曉星。兩人加在一起，可以直接開課《論投資者的自我修養》。

在張坤看來，投資者在市場中註定是孤獨的，需要時刻保持一種剋制而理性的心理狀態，

投資體系有助於平靜的度過市場的動盪期，從而不至於被情緒接管投資操作。

此外，他也提到了“自我接納”，即是，從概率上說，某一次機會的錯過，或者某一筆投資的虧損，這都是投資體系固有的一部分，不必對此過於煩惱，坦然接受自己所選擇的體系的缺陷。

李曉星的四季報則直接cue到了股市規律：權益市場有個特點是往往今年的經驗就是明年的教訓，今年的教訓就是明年的經驗，被所有人認同就是失效的時候。

作爲一個信奉景氣度投資的投資人，他還認爲，一個基金經理長期堅持一個有效的辦法，長期業績也會是不錯的，每種投資方法都會有高光時刻。