摩根士丹利下調對快手(01024.HK)目標價，由95元降至90元，評級維持「增持」。 該行調整對快手去年第四季業績預測，反映閉環推動較強的直播及廣告收入，被更高的收入分享導致毛利率下降所抵銷，防疫封鎖導致高返回率形成的低實收率，以及農曆新年較早導致的更高銷售及推廣成本，又指中國經濟重啟的利好尚未出現。 該行亦微調對快手今明兩年收入預測1%，反映更高的直播收入，但被毛利率下降1至2個百分點而抵銷。該行料快手今年收入按年升15%，增幅與2022年一樣，當中廣告增長20%，直播增長3%，電商及其他增長30%。 基於廣告代理及廣告商等待宏觀經濟改善訊號以增加廣告預算，料有關情況在第二季及往後才出現，該行假設快手今年首季廣告收入按年增長僅溫和加快至11%。