《大行報告》大摩料網易(NTES.US)增長拐點提早至首季出現
摩根士丹利發表研究報告指出,網易(09999.HK)(NTES.US)旗下手遊《蛋仔派對》表現強勁,截至1月8日當周的日均活躍用戶(DAU)超過2,000萬,成為以DAU計內地第五大的手遊;《逆水寒》手遊昨日(17日)獲批版號,意味著可能會在今年第二季推出(該行預計是第三季)。該行認為,遊戲版號的審批速度加快,或意味《永劫無間》手遊、《燕雲十六聲》及其他遊戲可能更早推出。
該行預期,網易增長拐點或因上述原因而提早至首季出現,原預期為第二季才出現。另將網易2023至2024財年遊戲收入預測上調1%及每股盈利預測提高2%,以反映遊戲版號較早獲批。該行指網易估值仍較低,相當於2023財年市盈率17倍,是首選股之一,預期隨著更多遊戲推出,公司市盈率有望恢復至2018年以來的平均21倍水平。對其目標價由105美元上調至107美元,評級「增持」。
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