《大行報告》麥格理下調網易-S(09999.HK)目標價至177元 評級「跑贏大市」
麥格理發表報告,預期網易-S(09999.HK)持續有新遊戲發布及獲批版號,將推動遊戲業務收入增長,料其2022至2024年相關的複合年增長率達6%。
該行指,網易兩款進口遊戲《突襲:暗影傳說》及《奇幻生活》於去年12月獲批版號,其中前者國際版於去年7月累計收入錄得10億美元,同時憧憬去年11月獲批的《大話西遊-歸來》將成為另一款重磅大作,預計今年該公司將有更多硬核遊戲獲批,而國際遊戲收入貢獻亦將由2021年的12%,料至明年提升22%。
動視暴雪(AVTI.US)終止合作關係的事件雖為網易帶來影響,但麥格理指出,網易對此迅速採取應對行動,而雙方合作亦只為網易收入及利潤貢獻低單位數百分比,預期網易旗下國際工作室網絡的增加,可增強其遊戲內容和開發能力。
麥格理預測去年全球遊戲收入按年下降4%後,今明兩年將各回升4%及5%,當中中國市場遊戲收入將按年增長5%及6%。因應研發開支增加及與動視暴雪終止合作,麥格理將網易今明兩年每股盈利預測下調3%及7%,將目標價由188元下調至177元,維持「跑贏大市」評級。
關注uSMART
重要提示及免責聲明
盈立證券有限公司(「盈立」)在撰冩這篇文章時是基於盈立的內部研究和公開第三方資訊來源。儘管盈立在準備這篇文章時已經盡力確保內容為準確,但盈立不保證文章資訊的準確性、及時性或完整性,並對本文中的任何觀點不承擔責任。觀點、預測和估計反映了盈立在文章發佈日期的評估,並可能發生變化。盈立無義務通知您或任何人有關任何此類變化。您必須對本文中涉及的任何事項做出獨立分析及判斷。盈立及盈立的董事、高級人員、僱員或代理人將不對任何人因依賴本文中的任何陳述或文章內容中的任何遺漏而遭受的任何損失或損害承擔責任。文章內容只供參考,並不構成任何證券、金融產品或工具的要約、招攬、建議、意見或保證。
投資涉及風險,證券的價值和收益可能會上升或下降。往績數字並非預測未來表現的指標。