2022年12月7日，國務院聯防聯控機制綜合組出臺了《進一步優化落實新冠肺炎疫情防控的措施》（簡稱「新十條」），對風險區劃定和管理、核酸檢測、隔離方式、保障羣衆就醫購藥需求、社會正常運轉和學校疫情防控等工作，提出了優化要求。各地針對跨地區人員流動方面持續調整，同時核酸檢測方面，各地均已落實「新十條」要求，不再開展大範圍全員核酸檢測。

截至12月6日，從11月以來的最近一個多月安碩MSCI中國ETF合計獲得5.68億美元淨申購，其中有三天單日淨流入均超過1億美元。該ETF成分包括騰訊、阿裏巴巴、京東等互聯網巨頭以及建設銀行、中國平安、中國銀行等金融股。此外，跟蹤中概互聯網巨頭的安碩中概互聯網指數ETF獲得2.31億美元的流入。

近期多隻港股通ETF成交額暴增。恆生互聯網ETF、恆生科技指數ETF6日單天成交金額超過30億元，是權益類ETF中成交金額最大的ETF。此外，中概互聯ETF、恆生科技ETF、恆生醫療ETF單日成交金額均超過20億元。

當前時點，天風證券仍然看好港股中概的後續機會，未來需要關注：

1）短期：備受關注的中概審計監管問題或即將有最終結論，若能最終達成一致，中概退市風險將化解，有望進一步改善市場情緒帶動繼續上漲；各地防疫政策落實速度快於預期，密切關注出入境防疫政策的變化；

2）中期：各地優化政策加速落實，能否推動基本面的拐點與企業盈利修復好於預期，若能好於預期將帶動更多長期資金配置；

3）長期：外資開始關注中國資產的配置機會能否帶動加大中國資產的配置比例。

重申港股整體Beta是圍繞美元流動性改善和對未來中國經濟復甦的樂觀展望。建議關注「估值修復」及「復甦下的基本面拐點」，建議重點關注以下主線及相關公司：

復甦及估值修復類

• 社交平臺：騰訊控股

• 電商&本地生活：拼多多，美團，阿裏巴巴，京東集團；復甦的線下場景&需求提升類

• OTA&出行：攜程集團，同程旅行

• 博彩：銀河娛樂（商社聯合覆蓋），金沙中國

• 消費：泡泡瑪特（商社覆蓋）/名創優品

• 電影院線：貓眼娛樂，阿裏影業，IMAX CHINA

• 互聯網貨運平臺（貨運需求提升）：滿幫集團

• 互聯網招聘（勞動力需求提升）：Boss直聘（商社聯合覆蓋）

• SaaS&雲服務：微盟集團，中國有贊，阜博集團，塗鴉智能

• 互聯網醫療平臺：京東健康（醫藥聯合覆蓋），阿裏健康，平安好醫生（醫藥聯合覆蓋）

• 娛樂：嗶哩嗶哩，快手，騰訊音樂，雲音樂，知乎，摯文集團，閱文集團

• 智能駕駛：理想汽車（汽車覆蓋），蔚來汽車，小鵬汽車，百度集團；

困境反轉類

• 在線地產：貝殼（地產聯合覆蓋）

• 電子煙：思摩爾國際（新興產業覆蓋）

受益於港股中概交易活躍度提升和流動性充裕下的需求提升類

• 交易所及互聯網券商：港交所（非銀覆蓋），富途控股（非銀聯合覆蓋），老虎證券

• 互聯網金融：360數科