但斌持倉“大換血”：清倉新能源，加倉新核心資產？
今年市場表現最好的行業是大宗商品和能源股，在2022年ETF漲幅榜上，前三名分別是豆粕ETF、能源ETF和煤炭ETF。
全球能源股暴漲之際，股神巴菲特三季度增持3580萬股西方石油，392萬股雪佛蘭。一邊瘋狂買入傳統能源，一邊減持新能源。最新數據顯示，截至11月17日，巴菲特累計減持比亞迪H股5000萬股，套現約102.68億港元。
國內明星基金經理但斌，旗下產品三季報顯示：三季度清倉新能源，加碼傳統能源股。
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但斌三季度清倉新能源，加倉煤炭
由東方港灣擔任投顧的銀河金匯東方港灣1號基金和銀河金匯東方港灣2號基金，近期公佈了三季度持倉，這兩隻基金持倉股在三季度“大換血”：清倉了新能源股票，加倉煤炭股，減持白酒。
銀河金匯東方港灣1號基金，在二季度末，前十大重倉股中，第六大重倉股長安汽車和第十大重倉股寧德時代，分別佔基金淨值的權重為5.71%和2.87%。到了三季度末，長安汽車和寧德時代則均消失在1號基金的前十大重倉股中。
在三季度，陝西煤業、兗礦能源、中國神華三隻煤炭股，新進成為1號基金前十大重倉股，並增持港股兗礦能源68000股，由二季度末的第九大重倉股晉升為第三大重倉股。
(本文內容均為客觀數據和信息羅列，不構成任何投資建議）
二季度末寧德時代和比亞迪股份分別為銀河金匯東方港灣2號基金的第七大和第八大重倉股。到了三季度末，2號基金直接清倉了寧德時代和比亞迪股份，前十大重倉股中僅剩4只股票，分別為貴州茅台、兗礦能源、上海機場和中國中免。
白酒股也慘遭但斌減持。截至三季度末，五糧液、古井貢酒、山西汾酒都消失在重倉股中。1號基金和2號基金的前十大重倉股中均僅留下貴州茅台，其中，1號基金持有茅台2700股，相較今年二季度末未發生變化，2號基金持有茅台3800股，相較二季度末減少300股。
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券商分析師：能源股將成為核心資產
今年能源股大漲，券商分析師藝高人膽大，民生證券牟一凌團隊在《2023年A股年度策略》報吿中喊出：能源股將成為核心資產。
牟一凌稱：未來美股能源股或將替代FAAMG成為“美股新核心資產”，無論從市值佔比趨勢還是股價走勢來看，2020年以來的能源股有點類似2016年之後的FAAMG；未來A股能源股或將替代“茅指數”成為“A股新核心資產”，無論從市值佔比趨勢還是股價走勢來看，2021年2月10日以來的能源股有點類似2017年2月10日之後的茅指數。
但斌為何在三季度加倉煤炭，清倉新能源，減持白酒？
銀河金匯東方港灣1號基金和2號基金三季報裏寫到：
1.短期內國內市場受到歐美股市及貨幣政策的干擾也不小，但值得慶幸的是，我國的能源獨立性相對較強，以煤和新能源為主的能源結構，在此次全球能源大通脹的威脅下能夠獨善其身，通脹水平在全球主要經濟體中屬於最低水平。
2.當前市場對宏觀局勢顯得十分悲觀，全球股市的下跌恐慌程度，即便是當前經濟最強勢的美股，以各種超賣指標來看，也是達到了過去60年最為悲觀的狀態，CTA做空的規模也是歷史最高值。但2022年挖的坑，可能為2023年創造一個低基數的成長環境，就有點像2020年對2021年經濟增速的影響一樣。
3.高盛有項研究，關於歷史上出現年跌幅20%以上之後的12個月和24個月的股市漲幅，12個月是23%的收益，24個月是32%的收益，而且上漲的概率超過了90%。我們保留一定的現金，並在權益持倉中選擇基本面最堅實的白酒、煤炭和電動車三個行業的龍頭企業進行防禦。
但斌三季度重倉股兗礦能源，其從事煤炭採選、銷售、礦區自有鐵路貨物運輸、公路貨物運輸、港口經營、煤礦綜合科學技術服務、甲醇生產銷售，是華東地區最大的煤炭生產商和中國最大的煤炭出口企業之一。
兗礦能源2022年三季度單季度實現歸母淨利90.9億元，同比增長65.6%，環比下降20%。三季度單季度業績環比下降，公司稱主要由於境外公司受到暴雨影響，而國內受到增儲保供影響，公司煤炭銷售量環比有小幅下降，化工品價格回落幅度較大，而原料煤價維持高位，化工業務也有盈利下滑。
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重磅指數成分股迎來大調整
本週市場縮量調整，4只主要指數ETF份額出現增加，上證50ETF、中證500ETF、科創50ETF和滬深300ETF分別增加了7.05億份、6.17億份、5.72億份和1.67億份；而創業板ETF則減少了2.9億份。
11月25日晚間，中證指數有限公司宣佈對滬深300、上證50、科創50、中證香港100等指數樣本定期例行調整，於2022年12月9日收市後生效。
其中，滬深300指數更換15只樣本，大全能源、德業股份等調入指數，中國長城、恆逸石化、中公教育等調出指數。
上證50指數更換5只樣本，新調入了天合光能、陝西煤業、國電南瑞、中國電建、合盛硅業5家公司，調出名單則包括恆生電子、用友網絡等5家公司。
科創50指數調入聯影醫療、海光信息、中復神鷹、納芯微、天嶽先進5家公司，科創50指數調出的公司有睿創微納、南微醫學、道通科技、嘉元科技和恆玄科技5家。
中證500指數更換50只樣本，東方電纜、派能科技等調入指數。中證1000指數更換100只樣本，高測股份、艾為電子等調入指數。中證紅利指數更換20只樣本，魯西化工、新鋼股份等調入指數。
中證100指數更換4只樣本，天齊鋰業、中國中鐵等調入指數。中證香港100指數更換7只樣本，港鐵公司、百勝中國等調入指數。上證180指數更換18只樣本，上證380指數更換38只樣本。
今年以來A股市場下跌，公募基金髮行處於低迷期，股票ETF市場卻呈現出逆勢增長的勢頭。在新產品發行和資金淨買入的加持下，2022年股票ETF總體規模不斷攀升，產品也越來越豐富。
格隆匯ETF研究院在三季度也整理了一份ETF速查手冊，供大家快速查找相關信息。
