總結
- 蔚來汽車的股價已被抹殺，比 2021 年的 ATH 下跌了驚人的 85%。
- 具有諷刺意味的是，當股票在平流層交易時，多頭已經生效，但許多投資者現在卻尖叫着賣出。
- 蔚來汽車是一家獨特的公司，具有出色的增長前景和巨大的盈利潛力。
- 此外，蔚來汽車的股票現在非常便宜，遠期銷售估計約爲2倍。
- 隨着不確定性的消退，市場情緒應該會有所改善，未來幾年蔚來汽車的股價可能會大幅走高。
羅伯特·韋
蔚來汽車（NYSE：NIO）的股票在這次低迷時期受到重創。負面的中國情緒、經濟放緩、COVID 封鎖和其他暫時性因素導致蔚來汽車股價下跌。蔚來汽車的下跌是史詩般的，因爲該股比其ATH下跌了約85%。
蔚來3年圖表
蔚來（StockCharts.com）
儘管最近不分青紅皁白地拋售，但蔚來汽車可能已經觸底，其股票現在是一個強勁的買入。當股價飆升至荒謬的超買區間 50-70 美元時，多頭開始發揮作用。然而，現在股票已經回到十美元，許多人都在尖叫着賣出。相反，我認爲現在是長期購買蔚來股票的時候了。該公司擁有令人難以置信的收入增長潛力和良好的盈利前景。隨着公司的發展，蔚來汽車應繼續增加銷售額並提高盈利能力，其股票在未來幾年應該會大幅升值。
蔚來 - 過去和現在
在 2021 年的高點附近買入蔚來汽車和現在之間存在巨大差異。在2021年的鼎盛時期，蔚來汽車的市值接近1000億美元。然而，該公司的市值已降至僅180億美元。該公司在 2021 年帶來了約 56 億美元的收入。因此，該股票的交易估值高得離譜，大約是高峯期遠期銷售預期的18倍。市場普遍認爲，到 2023 年，收入約爲 140 億美元，這表明一隻更實惠的股票現在的交易價格僅爲遠期銷售額的 1.24 倍左右。我會更進一步，說蔚來汽車在這個估值下非常便宜，這就是你想擁有這隻股票的原因。
中國政府對蔚來汽車的支持
蔚來汽車是中國最大的電動汽車生產商之一，電動汽車對中國的未來至關重要。此外，中國是迄今爲止世界上最重要的汽車市場，計劃到2030年電動汽車佔所有汽車銷量的40%。當蔚來汽車在 2020 年提高產量時，由於新冠相關的影響，該公司遇到了嚴重的逆風。蔚來汽車陷入財務困境，中國政府介入，收購了該公司17%的股份，爲繼續運營提供了必要的流動性。
中國龐大的電動汽車市場
中國全球乘用車電動汽車銷售份額從2015年的26%飆升至2021年的48%。此外，該國的份額在 2022 年上半年增加到 56%，分析師預計到年底電動汽車份額將擴大到 60% 左右。
中國 電動汽車銷量（Bloomberg.com）
在中國，越來越多的大型SUV和大型汽車現在是電動汽車。在中國，EV部門佔EV領域的大型SUV比例接近25%（大型車爲15%）。中國龐大的電動汽車細分市場將快速增長，蔚來汽車已做好充分準備，在未來幾年利用這一擴張。
蔚來汽車的增長機會
蔚來汽車廣受歡迎的ET7轎車和ES7大型SUV是該國最暢銷的電動汽車之一，應該會繼續經歷強勁的需求。ET7的續航裏程約爲290-555公裏，從零到100公裏僅需3.8秒，最高時速約爲200公裏/小時。該車還具有五星級安全評級，並正在歐洲（德國和荷蘭）推出。此外，蔚來汽車最近在中國推出了新的ET5小型，更便宜的轎車，這款受歡迎的汽車的銷售應該會在全球範圍內起飛。
上個月（2022 年 10 月），蔚來汽車交付了 10，059 輛汽車，同比增長高達 174%。交付量包括約6，000輛高級智能電動SUV，其中包括2，814輛ES7汽車。此外，還售出了約4，000輛高級智能電動轎車，其中包括約3，000輛ET7和1，000輛ET5汽車。10月，蔚來汽車發佈了面向歐洲市場的ET7、EL7和ET5車型。這些車輛可在挪威、德國、荷蘭、丹麥和瑞典訂購。蔚來汽車正在逐步進入歐洲市場，隨着公司未來幾年的發展，這一現象應該可以很好地補充其國內增長故事。
蔚來汽車近期收益
儘管非GAAP EPADS略有下降0.14美元，但蔚來汽車上季度的收入爲18.3億美元（同比增長32.6%），比分析師的預期高出5000萬美元。儘管宏觀環境充滿挑戰，但蔚來汽車預計第四季度將交付43，000至48，000輛汽車，同比增長約72-92%。此外，蔚來汽車預計第四季度收入爲2.44-27億美元，比去年增長約75-94%。這些都是出色的結果，公司的指導遠非令人失望，這意味着蔚來汽車強大的增長故事應該隨着我們的進步而繼續下去。
蔚來汽車的估值現在非常便宜
蔚來汽車是一家高增長公司，優先考慮擴大汽車生產和其他業務。該公司還參與了歐洲電動汽車市場的滲透。因此，我們不應該指望蔚來汽車現在盈利，它可能不會在幾年內報告正每股收益。儘管如此，蔚來汽車的顯着增長故事意味着該公司具有巨大的盈利潛力，就像任何其他高增長公司一樣，我們可以根據其銷售額來評估蔚來汽車的估值。
蔚來汽車的收入預測
收入估算（SeekingAlpha.com ）
預計明年蔚來汽車的收入將飆升約90%，達到約140億美元。然後，我們應該看到收入增長在 2024 年溫和至 30-45% 左右，之後將降低兩位數。然而，共識分析師在 2025 年和 2026 年的收入增長約爲 13-14%，可能會偏低，我預計該公司會做得更好。一旦經濟放緩結束，市場情緒改善，2025年和2026年的收入預期可能會上升到15-25%。
儘管如此，蔚來汽車的市值約爲180億美元，其遠期市盈率約爲1.24，對於蔚來這樣的公司來說非常低。例如，如果我們看看Lucid（LCID），一家位於美國的類似電動汽車公司，其遠期市盈率現在在7-8之間。Rivian（RIVN）是另一家年輕的電動汽車公司，目前的遠期市盈率約爲6。此外，與蔚來汽車不同的是，Lucid和Rivian仍然需要證明他們可以大規模生產汽車。儘管如此，這些電動汽車製造商的交易倍數遠高於蔚來汽車，這意味着蔚來汽車的股票現在被嚴重低估了。隨着經濟放緩的結束和不確定性的消退，蔚來汽車的市盈率可能會增加，從而使該公司的股價大幅上漲。
華爾街分析師的看法
蔚來汽車目標價（SeekingAlpha.com）
華爾街一年的平均目標價約爲20.30美元，比蔚來汽車目前的股價高出約93%。此外，高端目標價高達近35美元，表明目標價比當前水平高出近250%。即使是12.34美元的最低目標價也比蔚來汽車嚴重蕭條的水平高出約20%。這種動態意味着蔚來汽車的股票現在被高度低估，並且隨着蔚來汽車的發展，可能會大幅走高。
由於蔚來汽車顯著的收入增長和異常長的增長跑道，我們應該看到收入大幅增長，到2030年可能達到約550億至600億美元。同時，隨着不確定性的消退，市場情緒應該會有所改善，從而導致P/S多重擴張。我保持對市盈率的預測相對溫和，但即使公司的市盈率保持在3以下，我們也可以看到蔚來汽車的股價在未來幾年大幅升值。根據我的預測，到2030年，我們可能會看到蔚來汽車股票的回報率約爲10倍。
蔚來汽車面臨的風險
儘管我看漲前景，但我的投資存在各種風險。對中國退市的擔憂和其他不利因素可能會繼續給蔚來汽車的股價帶來壓力。此外，公司可能會遇到各種生產問題，可能無法及時達到我設想的生產能力。此外，蔚來汽車的汽車可能會經歷需求下降，在這種情況下，該公司的股價將受到影響。蔚來汽車仍然是一項高風險投資，但如果一切順利，就會有巨大的回報潛力。
