對信託行業而言，2022年是非常關鍵的一年。伴隨着過渡期的結束，資管新規開始正式實施，信託行業迎來大資管時代。不可否認，持續的強監管態勢，疊加疫情干擾以及外部環境的不確定給行業帶來了壓力，但滄海橫流,方顯英雄本色，新一輪的行業洗牌當中，兼具行業深耕和積累同時又可以迅速擁抱創新和轉型公司，將很有可能在這一階段實現彎道超車。
筆者關注到，作為“港股信託第一股”的山東國信(1697.HK)在信託行業轉型陣痛期展現出穩中有進、進展良好的態勢。公司及時把握住了信託業的長遠發展方向，尤其自新管理層上任以來，山東國信持續推進業務轉型，大刀闊斧地優化資產結構，加快體制機制改革步伐，大力發展標品業務、財富管理、家族信託、慈善公益信託業務等多種迴歸信託本源業態，展現了上下一致的決心與魄力，為持續的轉型和高質量發展打下了堅實的基礎，也將轉化為業績支撐和提振源源不斷的動能。
創新賦能成長，搶抓轉型機遇
山東國信，歷史業績有目共睹且獲得社會各界的廣泛認可和好評——公司連續八年在山東省金融企業績效評價中獲評“AAA級”，多次獲評中國信託業最高行業評級“A級”，並被山東省政府授予“山東省金融發展貢獻先進單位”榮譽稱號。
當前站在行業變革洗牌期，山東國信是否持續保持領先優勢？
筆者認為，縱觀公司發展歷程，山東國信十分善於抓住新發展機遇，憑藉紮實的底層能力和強大的執行力，不斷推動企業快速增長。
首先從構建底層創新能力的維度來看：
在行業邁向深度轉型期，山東國信通過進一步全面升級組織架構，進入戰略轉型的新階段。
2021年，公司設立財富管理、家族信託、資本市場三大事業部及六大業務中心，並試行“事業部+大部制”組織管理模式。新的組織架構，意味着包括人力資源、客户資源、技術資源等在內的各項戰略資源的重新整合與聚焦，並有望迸發出更大的能力。
以人力資源為例。在過去的2021年，山東國信引入130餘名專業人才，並打造了“能者上，庸者下”的長效機制，以“強刺激與硬約束”的薪酬考核體系來激發組織更大的潛力和活力。這為未來業務的模式創新奠定了堅實的基礎。
其次，山東國信憑藉多年深耕和佈局，持續領跑以家族信託為代表的服務信託賽道，同時在綠色金融等不斷拓展，踐行企業的社會責任，積極展現出行業長跑者的姿態。
山東國信是國內最早一批涉足家族信託與慈善信託業務的公司。公司創立了全國首單家族慈善信託“德善齊家”品牌，設立了首支由受託人主動管理的慈善信託項目——“山東信託·大同10號公益慈善信託”。
截至2022年三季度末，山東國信已累計服務家族信託1,200餘個，受託管理資產規模超過230億元，業務覆蓋全國32個省、自治區和直轄市。“德善齊家”家族信託品牌享有較高美譽度和知名度，2022年先後榮獲“優秀慈善信託產品”、“優秀家族信託產品”、“卓越家族辦公室”等獎項。
當前，我國已經步入中高收入階段，社會財富的規模和增長在全球均名列前茅，帶來較大的發展機遇。為了應對高淨值客户更高漲、更多元的需求，未來山東國信將在股票（股權）、不動產、外籍受益人等財產權領域提供定製化業務支持，完善產品生態，打造新增長極。
此外在綠色信託方面，山東國信在“十四五”規劃中明確將綠色信託作為公司發展戰略，將致力於提供全方位、專業化的綠色金融服務。今年8月，山東國信成功發行“碳中和•碳資產投資集合資金信託計劃”，標誌着國內首單經綠色認證的CCER碳資產收益權綠色信託正式落地。面對信託行業轉型發展的關鍵時期，綠色信託也將是支撐公司實現高質量轉型發展和可持續發展的重要方向，山東國信憑藉其資源稟賦，充分利用金融工具優勢，積極踐行企業社會責任，打造出行業新樣板。
資本市場業務取得長足進步
近年以來，山東國信通過“專業+科技”、“自營+渠道”、“實力+品牌”等多套組合拳，持續夯實投研能力，科技賦能業務轉型，打造具有優勢和特色的資產管理信託產品，建立品牌效應，為社會和經濟增長做出貢獻的同時，開拓新的業務空間。
投研能力和主動管理能力是資本市場業務的核心競爭力。山東國信不斷招賢納士，組建了高質量的投資團隊，打造了專業的投研體系，並以科技賦能業務轉型，構建了寬廣的競爭護城河。
除了專業優勢，公司進一步加大渠道優勢。一方面，山東國信積累了龐大的高淨值客户基礎，公司自營直銷效率較高；另一方面，公司多元化渠道迅速鋪開。2022年上半年，公司落地浙商銀行、華夏銀行等標品代銷渠道，並已正式獲得多家銀行、銀行理財子公司、證券公司等金融機構的准入，可以預見隨着更多渠道的正式落地及業務開展，山東國信的標品規模將呈現幾何式增長。
前期的投入和佈局，為下一步的發展奠定了良好基礎，將推動業務創新和改革躍升上一個新的台階：截止至2022年10月底，山東國信的標品資產管理規模超過600億元，為不同風險偏好、不同期限的投資者提供包括固定收益類、混合類、權益類等在內的各類資產，滿足其多樣化的投資及資產配置需求。其中現金管理類產品、純債型固收產品以及部分混合型產品淨值表現跑贏市場。隨着公司的標品業務規模穩步增長，業務結構持續優化，當前山東國信資本市場業務的發展已處於行業上游水平，業務規模佔比居行業前列。
值得一提的是，根據一份關於信託公司1-10月標品業績排名的市場報吿顯示，其將10442只標品信託收益率按發行機構進行算數排名，其中債券策略方面，39家信託公司的債券策略產品納入統計，山東信託位居第二，僅次於國民信託，充分展現其強大的資產管理能力。
可以預期的是，隨着公司的標品業務規模穩步增長，業務結構持續優化，山東國信資本市場業務的發展潛力還將有望不斷迎來釋放。
財富管理成增長新引擎
隨着共同富裕政策的進一步推進，中等收入羣體不斷壯大，財富管理需求將為行業發展帶來持續動力，據最新發布的中國財富管理行業發展報吿（2021-2022）預測，權益類資產配置、家族信託等有望成為行業亮點。一方面，財富管理業務作為信託公司轉型的主戰場，展現出蓬勃生機；另一方面，隨着剛兑的打破，理財全面進入淨值化時代，財富管理逐步迴歸到“受人之託，代人理財”的本源。而本源的迴歸更加考驗財富管理機構的管理能力和服務能力。
山東國信不斷擴展自身的業務能力半徑，加快隊伍的專業化建設和發展，打造受人尊敬的基於資產配置的財富管理機構。2022年上半年，山東國信財富管理業務的發展成績喜人上半年，公司自主發行規模已超去年全年發行量，遠超同期預算，呈現爆發式增長的態勢。
優異成績的背後，離不開山東國信持續深入推進的財富管理業務變革。
公司不斷夯實銷售渠道建設。一方面，新拓展浙商銀行等代銷合作機構，與原有代銷渠道形成良好補充。另一方面，公司持續強化自主營銷體系建設。山東國信目前已在全國設立17箇中心/直屬部門，形成覆蓋華北、華東、西北、東北、華南的全國財富網絡。此外，公司還加快專業財富管理團隊建設，通過專業化投顧，財富管理專户，有效地發掘投資者需求；並充分利用科技手段，搭建線上線下一體化財富管理平台，極大程度提升了主動募集能力，財富管理轉型取得實質性進展。
山東國信將標品信託作為轉型突破的重點領域，在自主發行產品中，標品信託佔比提升明顯；但不可忽視的是，公司在非標業務方面亦不遺餘力升級和突破，實現標品非標雙輪驅動。上半年山東國信以資產配置為導向，推出了兩隻自主管理房地產股權投資產品。其中，山東信託·恆碩171號集合資金信託計劃兼具優先分配優勢和超額收益特徵，同時項目監管措施成熟、資金成本控制精細，通過全過程全封閉的主動管理，全力保障投資者的利益最大化的同時，實現業務模式從間接融資向直接融資的過渡，在 “雙降”的背景下培育新的業務增長點。
此外，公司高度注重客户體驗，不斷創新及優化服務模式。公司設立單一信託財富管理專户模式，根據客户不同的資產狀況、財務規劃、久期安排、投資需求與偏好等個性化情況,提供專業的定製化財富管理專户業務服務。通過服務模式的不斷創新，公司能提升快速響應市場的能力，不斷獲取市場新機遇，並更好地滿足客户全生命週期的財富管理需求。
在筆者看來，山東國信的財富管理業務在轉型升級的道路上不斷取得新突破，擴佈局，煉內功，該業務正逐步成為公司成長的強勁引擎。未來伴隨市場需求不斷增長，尤其是未來的10年到20年將迎來史無前例的財富傳承窗口期，財富管理和財富傳承市場將持續擴容，相信公司在財富管理業務上也將持續帶給市場驚喜。
結語
山東國信堅定不移推進市場化改革和轉型創新，順應監管導向和市場需求，堅守受託人定位迴歸信託本源。在激烈的行業轉型過程中，山東國信充分結合自身資源稟賦優勢，通過差異化、特色化的業務模式，實現了高質量的發展。相信在完成了第一階段全方位佈局之後，山東國信的目標將更為清晰，一方面將在資源積累以及牌照優勢的基礎上，加快金融創新和制度創新的步伐，另一方面將深耕細作、更精細化打磨核心優勢及特色業務，奮楫篤行、行穩致遠，致力於成為受人尊敬的基於資產配置的財富管理機構，為股東、客户、社會創造更大的價值。
