《大行報告》瑞銀下調敏華(01999.HK)目標價至10元 評級「買入」
瑞銀發表報告指,敏華(01999.HK)中期純利按年增長10.5%至10.92億元,勝預期,主要是由於毛利率改善。如果不計入正在進行的訴訟所導致的8,500萬元撥備,期內淨利潤按年增長19%。
報告指,由於內地和海外市場嚴峻的宏觀環境,以及公司對線下擴張的謹慎態度,將2023至2025財年的每股盈利預測調低11至24%,目標價相應由12.5元下調至10元,評級「買入」。該股目前估值相當於2023財年11倍市盈率預測(較5年平均值懺低0.6個標準差),已反映下行風險,而房地產或防疫政策的變化可能支持其未來的基本面復甦。
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