01 大盤

昨夜美股三大股指持續震盪，尾盤衝高回落。截至收盤，道指跌 1.55%，納指跌 3.36%，標普跌 2.5%。美國十年國債收益率漲 1.258%，收報4.105%，相較兩年期國債收益率差約-52個基點。恐慌指數VIX漲 0.19%。布倫特原油收漲 0.88%。現貨黃金收跌 0.77%，報1635.31美元/盎司。美元指數維持高位，收報112.13。

繼昨日公佈的JOLTS職位空缺數據意外錄得增加，美國10月ADP就業人數新增23.9萬人，好於預期，顯示勞動力市場有所改善。鑑於經濟復甦的成熟程度，這是一個非常強勁的就業數據，但同時招聘活動並不廣泛。對利率敏感的商品生產商正在縮減開支，換工作的人的工資增長也較小。雖然看到了美聯儲驅動的需求破壞的早期跡象，但它隻影響到勞動力市場的某些領域。

美國至10月28日當週EIA原油庫存意外錄得下降；汽油庫存下降130萬桶，為2014年11月以來的最低水平。路透社調查顯示，歐佩克10月石油產量從9月下降2萬桶/日至2971萬桶/日，這是自6月以來首次下降。俄羅斯將恢復參與黑海糧食協議，俄防長紹伊古表示從11月2日開始恢復黑海港口農產品外運工作。俄羅斯總統普京：如果烏克蘭違反保證，俄羅斯保留退出糧食協議的權利。美國將在再融資中出售960億美元的3年期、10年期和30年期債券。

美聯儲將基準利率上調75個基點至3.75%-4.00%區間，為連續四次加息75個基點，今年已累計加息375個基點，符合市場預期。FOMC聲明表示，在決定未來目標區間的加息步伐時，委員會將考慮貨幣政策的累積收緊程度、貨幣政策對經濟活動和通脹的影響滯後程度，以及經濟和金融發展。市場對這句話的解讀就是美聯儲暗示未來將放緩加息。美聯儲掉期交易顯示，12月美聯儲加息75個基點的概率降至30%的水平。

美聯儲FOMC聲明：就業增長強勁，失業率保持在低位；需要繼續加息，直到利率達到足夠限制性的水平；將在制定政策時考慮累積緊縮和滯後效應。未來某個時點放慢加息速度將是合適的，最快在12月就會放慢加息速度；現在考慮暫停加息還為時過早：美聯儲在2023年不會降息，但此後會有更大幅度的降息。

通脹仍然居高不下，高度關注通脹風險，堅定致力於讓通脹迴歸其2%的目標；沒有跡象表明通貨膨脹正在下降；短期通脹預期上升“非常令人擔憂”。但通脹下降不是放緩加息步伐的條件。經濟軟着陸仍有可能，但窗口變窄。四季度經濟將温和增長，房地產活動減弱，消費支出放緩。勞動力市場極度緊張，沒有看到工資-物價螺旋上升。強勢的美元對部分國家來説是一個挑戰，但美國物價穩定對全球經濟是好事。

美國聯邦基金利率期貨顯示，市場目前預測美聯儲12月份至少加息75個基點的概率為21%，明年2月至少加息50個基點的概率為58%，美聯儲將在明年5月達到5.08%的終端利率。

02 行業&個股

行業板塊方面，標普11大板塊悉數收跌：公用事業收跌0.97%，金融、醫療、日常消費收跌2%以內，能源、原料、房地產、通訊收跌3%以內，半導體、高科技分別收跌3.16%和3.45%。

概念板塊方面，航空ETF跌2.86%，旅行服務板塊跌7.37%，高端酒店萬豪跌4.42%，愛彼迎跌13.43%，挪威郵輪跌2.62%。太陽能板塊跌2.91%。金融科技板塊方面，PayPal收跌4.4%，巴菲特概念股NU跌5.89%。網絡安全板塊跌4.43%，SQ收跌7.39%。

中概股漲跌不一，KWEB漲0.59%。中國與新加坡將建立電商合作機制。阿里跌 1.76%，拼多多跌 0.52%，京東漲 3.64%。理想漲 12.09%，摩根士丹利維持理想汽車增持評級和目標價35美元，10月銷售符合預期。蔚來跌 2.27%，小鵬漲 2.96%。

大型科技股多數收跌。蘋果跌 3.73%，已經暫停了幾乎所有的招聘，直至明年9月；擴展現實（XR）設備名為N301，有望於2023年Q1量產。微軟跌 3.54%，谷歌跌 3.79%，日本政府正考慮對海外遊戲應用程序實施更嚴格的税收監管措施，計劃向谷歌和蘋果等徵收消費税。亞馬遜跌 4.82%，特斯拉跌 5.64%，歐盟將從2035年起禁止生產燃油車，有望拉動新能源車滲透率持續提升。Meta跌 4.89%。台積電跌1.72%，迴應大砍供應鏈訂單傳聞稱，N3製程進度並無改變，預期2023年將平穩量產。福特汽車跌2.54%，10月美國銷量為158,327輛，同比下降10%。波音漲2.81%，預計到本十年中期，自由現金流將達到100億美元。AMD跌1.73%，Q3各業務營收均高於上月預警，全年營收指引不及預期。愛彼迎大跌13.43%，Q3營收創新高，Q4業績指引不及預期，公司預計Q4住宿和體驗預訂量增長將相對Q3略有減緩。

03 公司焦點

1.調查：投資者緊握現金不放

11月2日消息，根據美國個人投資者協會10月份的一項調查，個人投資者將其投資組合中的現金比例增加到25%左右，這是自2020年3月股市崩盤以來的最高水平。衡量現金的一個指標標普3-6個月美國國庫券收益率指數在今年截至週一上漲了約0.6%。這看起來可能相當寒酸，但標準普爾500指數已經下跌了18%左右，跟蹤高收益債券和公司債券的指標跌幅超過12%。就連黃金這種受歡迎的避險資產也下跌了10%左右。是什麼增加了現金的吸引力?就是美聯儲加息。加息導致較短期美國國債收益率上升，並可能導致銀行存款利率上升。花旗集團分析師稱，近期美國短期債券收益率的上升，使持有現金成變得越來越可行。現金似乎是風險資產投資的替代選擇，每次央行會議後，其收益率都會上升。

2.京東家電11.11開門紅，28小時售出超1500萬件產品

11月2日消息，10月31日晚8點京東11.11全面開啟。截止至11月1日24時，京東(JD.O)家電開門紅28小時一共售出超1500萬件家電產品，整體成交金額超去年11月11日全天。數據顯示，TCL電視、美的冰箱、TCL空調、美的空調、美的熱水器、海信空調、戴森吹風機等眾多家電品牌單品類28小時成交金額同比增長超100%。

3.英國風力發電量攀升至歷史新高

11月3日消息，英國風力發電場的發電量創歷史新高，在氣温開始下降進入冬季之際減少了對天然氣的需求。據英國國家電網公司稱，英國風力發電場週三發電超過20吉瓦，打破了一週前創下的歷史新高。未來幾年，英國政府的目標是到2030年將海上風力發電量擴大至500吉瓦，是目前水平的三倍多。英國試圖在2050年實現淨零碳排放，因此越來越多地使用電力為汽車充電和為家庭供暖，風力發電的建設變得至關重要。

4.世界氣象組織：歐洲氣温上升幅度為全球平均水平兩倍多

11月3日消息，世界氣象組織指出，過去30年裏，歐洲氣温上升幅度是全球平均水平的兩倍多——是各大陸中最高的。世界氣象組織發佈的最新《歐洲氣候狀況報吿》顯示，1991年至2021年間，歐洲氣温顯著變暖，平均約每十年增加0.5攝氏度。2021年，高温影響天氣和氣候事件導致數百人死亡，直接影響50多萬人，造成超過500億美元的經濟損失。世界氣象組織祕書長塔拉斯表示，在減緩升温方面，應繼續保持該區域減少温室氣體排放的良好步伐，並進一步加大力度。

5.美銀：儘管季節性因素強勁，美國股市仍面臨風險

美國股市通常以強勁的勢頭結束每一年，在2022年接近尾聲之際，這似乎是一個好兆頭，但美銀策略師警吿稱，風險仍然存在，幾乎沒有熊市觸底的跡象。以Savita Subramanian為首的策略師表示，標普500指數10月份的總回報率為8.1%，是2015年以來最好的10月份表現。即便如此，策略師們仍不相信美股已經觸底。在最近一輪反彈之後，股票風險溢價（投資者相對於無風險利率獲得的超額回報）降至四年來的低點。從歷史上看，在美國經濟衰退期間，該指數平均上漲2.5%，這表明，儘管人們擔心經濟衰退，但幾乎沒有對盈利風險的定價。

04 今日前瞻

今日重點關注的財經數據

（1）16:05 歐洲央行行長拉加德發表講話

（2）18:00 歐元區9月失業率

（3）20:00 英國央行公佈利率決議和會議紀要

（4）20:30 英國央行行長貝利召開新聞發佈會

（5）20:30 美國至10月29日當週初請失業金人數

（6）20:30 美國9月貿易帳

（7）22:00 美國10月ISM非製造業PMI

（8）22:00 美國9月工廠訂單月率