01 大盤

昨夜美股三大股指高開低走。截至收盤，道指跌 0.24%，納指跌 0.89%，標普跌 0.41%。美國十年國債收益率漲 0.049%，收報4.054%，相較兩年期國債收益率差約-50個基點。恐慌指數VIX跌 0.27%。布倫特原油收漲 2.02%。現貨黃金收漲 0.87%，報1647.95美元/盎司。美元指數維持高位，收報111.56。

10月份PMI數據錄得50.4，這顯示2022年最後一個季度的開局較為低迷，因為美國製造商的新訂單出現了新一輪的大幅下降。由於價格進一步上漲和美元走強，客户更加猶豫，國內外需求減弱。因此，推動最新一輪生產回升的是清理積壓工作的措施，而不是新訂單的流入。市場對前景的信心減弱，因為基礎數據也突顯出企業在未來幾個月削減成本和調整以適應更疲弱的需求環境的努力。投入購買大幅下降，就業彈性受挫，就業創造速度放緩至極低的水平。

積極的一面是，投入成本增速為近兩年來最低，有跡象顯示供應鏈中斷減少。然而，投入需求降低是造成這種情況的一個因素。不過，成本上漲放緩反映在產出費用增速放緩上，因企業試圖將節省的成本轉嫁到可能的地方，以嘗試提振銷售。

美國10月ISM製造業PMI錄得50.2，為2020年5月以來新低。美國製造業繼續擴張，但增速是新冠疫情後復甦開始以來的最低水平。由於新訂單率較前5個月有所下降，10月份的指數反映出企業正在為未來潛在的需求下降做準備。歐洲經濟體的疲弱和其他地區的經濟疲軟繼續限制了新出口訂單的擴張，並對新訂單率產生了負面影響。隨着包括美聯儲在內的各國央行加大控制通脹的力度，這份報吿進一步證明，全球經濟衰退的擔憂正在加劇。

美國9月就業機會意外增加，暗示儘管美聯儲大幅加息，但勞動力需求依然強勁。預計美聯儲將再次加息75個基點。目前美聯儲正努力為勞動力需求和整體經濟降温，以將通脹率降至2%的目標。歐洲央行管委內格爾表示，加息還有很長的路要走。

美國能源安全特使Hochstein稱，美國需要回購2億桶石油來補充戰略石油儲備（SPR）。阿聯酋和美國簽署戰略協議，生產100吉瓦清潔能源，並將在清潔能源項目上投資1000億美元。調查顯示，歐佩克承諾象徵性減產後，上月產量穩定，歐佩克10月原油日產量增加3萬桶至2998萬桶。俄羅斯10月份的石油產量為990萬桶/日。俄羅斯副總理諾瓦克表示，俄羅斯已開始和伊朗互換石油產品，產品清單將進一步擴大。英國央行完成根據量化寬鬆計劃購買的債券的首次出售，在首次拍賣中出售7.5億英鎊的3-7年期國債。

亞特蘭大聯儲GDPNow模型預計美國第四季度GDP增速為2.6%，10月28日預期為3.07%。美國白宮經濟顧問Bernstein表示，美國總統拜登支持美聯儲今年收緊政策。（外媒更正，非“美國總統拜登支持美聯儲的政策轉向。”）印度政府：將柴油出口暴利税從每升12盧比提高到13盧比；將航空燃料出口的暴利税從每升3.50盧比提高到每升5盧比；將國內生產的原油出口暴利税從每噸1.1萬盧比下調至每噸9500盧比。石油產品暴利税的變化將從11月2日起生效。

02 行業&個股

行業板塊方面，除工業、房地產、日常消費均收跌0.5%以內，通訊、高科技分別收跌0.64%和0.84%外，其他標普6大板塊悉數收跌：醫療、原料、金融、公用事業均收漲0.5%以內，半導體、能源分別收漲0.81%和0.97%。

概念板塊方面，航空ETF漲0.51%，旅行服務板塊漲1.63%，高端酒店萬豪跌0.02%，愛彼迎漲2%，挪威郵輪跌0.59%。太陽能板塊跌1.06%。金融科技板塊方面，PayPal收跌0.56%，巴菲特概念股NU漲1.8%。網絡安全板塊跌0.6%，SQ收跌1.78%。

中概股多數收漲，KWEB漲5.52%。阿里漲 3.59%，天貓雙11開賣首小時，淘寶直播場觀同比增速600％。拼多多跌 1.71%，京東漲 3.08%，斷鏈七個多月後，快手恢復了與京東、阿里巴巴淘寶的外鏈合作。脆弱供應鏈或大幅影響電動車電池生產擴張。蔚來漲 0.41%，10月交付量為10059輛，同比增長174.3%。理想漲 6.9%，10月交付量為10052輛，同比增長31.4%。小鵬跌 3.17%，10月交付量為5101輛，同比下降49.7%；小鵬G9獲廣州自動駕駛路測資格，探索零改裝量產Robotaxi新模式。

大型科技股多數收跌。蘋果跌 1.75%，自9月發售新品以來，iPhone在中國的銷售下滑態勢明顯。微軟跌 1.71%，傳微軟並未就收購動視暴雪交易向歐洲監管機構提出補救措施。谷歌跌 4.39%，遭反壟斷處罰，谷歌將暫停在印度執行Google Play計費系統。亞馬遜跌 5.52%，。特斯拉漲 0.12%，計劃在2023年底開始量產電動皮卡Cybertruck；傳特斯拉派遣上海員工至加州工廠協助提高產量。Meta漲 2.19%，馬斯克稱，推特Blue訂閲費將漲價60%，認證用户或將額外支付費用。強生跌0.51%，將以166億美元收購心臟設備製造商Abiomed。阿斯利康漲1.77%，新冠疫苗獲得歐盟全面上市許可。台積電漲0.05%，旗下亞利桑那州晶圓廠約於18個月前動工，建設進度如預期並將於2024年開始量產。

財報方面，豐田汽車跌2.63%，Q2業績遠不及預期，下調全年銷量指引。輝瑞漲3.14%，Q3營收淨利雙預期，全年營收指引為995-1020億美元。Uber漲11.97%，Q3業績大超預期，淨虧損大幅收窄；月度活躍平台消費者人數同比增長14%至1.24億。禮來跌2.63%，Q3業績超預期；下調全年營收和利潤指引。索尼漲9.69%，2022財年Q2營業利潤超預期，小幅上調全年業績指引。恩智浦漲3.95%，Q3營收EPS雙超預期，營收指引基本符合預期。AMD盤後一度漲超6%，Q3營收EPS雙超預期，Q4營收指引遜於預期，受惠於英特爾新品量產推遲，AMD預估2023年x86 Server CPU比重可望突破22%。

03 公司焦點

1.巴克萊：美國財政部可能在感恩節後達到債務上限

11月2日消息，巴克萊策略師Joseph Abate在一份報吿中表示，美國財政部提高本季度借款預期表明，感恩節過後政府將立刻達到31.4萬億美元的債務上限。財政部將第四季度可轉讓債券借貸預期上調至5500億美元，同時維持7000億美元的年底現金餘額預期。巴克萊估計，當前的非常規措施將給財政部額外3500億美元的空間，並且取決於債務上限問題在國會拖延多久，財政部可以通過在信託基金到期時推遲一些付款來再增加約500億美元。

2.亞特蘭大聯儲GDPNow模型對美國第四季度GDP增速的預期降至2.6%

11月2日消息，亞特蘭大聯儲GDPNow模型對美國第四季度經濟增長的預期從3.1%下調至2.6%。亞特蘭大聯儲表示，在美國9月營建支出月率和美國10月ISM製造業PMI數據公佈後，美國第四季度實際個人消費支出增長的近期預期從3.7%下降到2.9%，被第四季度實際私人國內投資總額增長從-1.6%上升到-1.3%輕微抵消。這一模型此次預估是從美國第三季度GDP數據發佈開始的，隨着新季度的數據開始累積，這些估值可能還不穩定。

3.機構：10月DRAM內存價格暴跌超20%

據市場調查機構DRAM Exchange消息，個人電腦DRAM通用產品（DDR48Gb 1Gx8）10月份的平均固定交易價格為2.21美元，與上月價格（2.85美元）相比下降了22.46%。10月份的跌幅是自開始公佈DDR4 8Gb 1Gx8 DRAM固定交易價格的2016年6月以來的最大跌幅。NAND閃存價格也連續5個月下跌。據韓國經濟日報報道，分析人士認為，這是因為半導體需求隨着世界經濟放緩而迅速萎縮。韓國產業界預測稱，存儲半導體價格下降趨勢將持續相當長一段時間。

4.俄氣10月天然氣出口因歐洲流量受限而下降

11月1日消息，由於流向歐洲的天然氣仍有限制，俄氣10月份對主要國外市場的天然氣日出口量下降。對俄羅斯燃料供應的擔憂最近幾周有所緩解。俄羅斯的燃料供應歷來佔歐洲天然氣消費量的三分之一左右。異常温和的天氣推遲了取暖需求，使歐洲國家得以繼續儲備天然氣。不過，俄氣CEO上個月表示，俄羅斯幾個月來一直在削減對歐洲的天然氣供應，如果天氣異常寒冷，全部的天然氣設施將不足以讓歐洲家庭在今年冬季的需求高峯期免於受凍。在需求旺盛的時候，如果沒有俄羅斯的供應，歐洲每天可能會缺少約8億立方米的天然氣。

5.温暖天氣令供暖推遲，歐洲天然氣價格再度下跌，但仍比往年同期高出約四倍

由於一段時間的温暖天氣令供暖季推遲，歐洲天然氣價格進一步下跌，為處於衰退邊緣的地區經濟提供了一些喘息的機會。温和的天氣可能會延續到本月，氣象預報機構Maxar Technologies LLC和Marex預計11月不會出現寒冷天氣。對於擔心取暖成本的消費者和熱衷於確保儘可能長時間保持健康天然氣儲備的政府來説，這是一種解脱。摩根大通的分析師稱：“10月份創紀錄的高温已經使與天氣相關的需求減少了10%。”該行下調了對第四季度的天然氣價格預期，反映出目前供大於求，但假設12月天氣將回歸正常水平。

儘管近期歐洲天然氣價格有所下降，但仍比往年同期高出約四倍。雖然今冬的供應擔憂正在緩解，但明年情況可能會變得更加困難，因為如果沒有俄羅斯的正常供應，補充庫存可能會更具挑戰性。凱投宏觀首席大宗商品經濟學家Caroline Bain表示：“替代燃料將填補這一缺口，但這將是有代價的。”該行預計2023年能源價格總體上將保持在高位。

04 今日前瞻

今日重點關注的財經數據

（1）17:00 歐元區10月製造業PMI終值

（2）20:15 美國10月ADP就業人數

（3）次日02:00 美聯儲FOMC公佈利率決議及政策聲明

（4）次日02:30 美聯儲主席鮑威爾召開貨幣政策新聞發佈會