中金發表研究報告指，渣打(02888.HK)第三季業績高於預期，主要來自金融市場收入快速增長。期內基本經營費用26.59億美元，按年增長2.5%，顯著低於14.7%的基本收入增速。由於銀行成本控制優於預期，該行分別上調今明兩年的盈利預測22.3%及11.4%，至34.7億美元和36.29億美元。考慮到當前宏觀經濟存在較大不確定性，維持其「中性」評級，並下調目標價10.6%至59.12港元。 該行引述渣打表示60%及100%短期對衝工具將分別在2023年2月與2024年2月到期，後續對淨息差負面影響將逐步消除，銀行指引2022及2023年淨息差分別為1.4%和1.65%。 展望明年，該行提到，渣打受對沖工具負面影響，集團第三季的淨利息收入不及預期。不過。受惠於收入持續增長，該行預計集團仍能達到營收增速領先成本增速至少2%的指引。另外，考慮到未來利率上行與通脹對經濟帶來的潛在衝擊，預計銀行2023年信用成本升至0.37%。(sl/~