摩根大通發表研究報告指出，對於潤啤(00291.HK)以總代價123億元人民幣收購金沙窖酒共55.19%股權交易，看法中性至正面，但在目前宏觀環境下，市場或傾向保守及審慎的擴張戰略，而非多元化收購。 該行認為，有關交易並無於潤啤的啤酒和白酒業務之間產生即時的協同效應，儘管管理技能可轉讓，但啤酒和白酒業務的分銷模式有所差異。而且，白酒相對於啤酒更具周期性，意味著在目前經濟下行周期下，盈利能見度較低。加上白酒零售價約每瓶300至500元人民幣，目標大眾市場，相比起高端及超高端細分市場(零售價約每瓶1,000至2,000元人民幣以上)的競爭更為激烈。 此外，摩通預期今年潤啤的收入、經調整EBIT、經調整EBITDA分別按年增長9%、27%及22%，明年料按年各升9%、23%及20%。予目標價83元，評級「增持」。