瑞信發表研究報告指，由於疫情反彈，預計阿里-SW(09988.HK)截至9月底止次財季收入按年增長3%至2,070億元人民幣(下同)，料調整後EBITA錄332億元，較市場預期高出13%。該行認為，成本控制帶來的持續強勁盈利尚未反映在市場預測。該行指出，雖然仍然存在不確定因素，但與同行相比，阿里巴巴的市場份額損失正在緩和，亦有較大的成本優化空間。另外，其盈利亦因利潤率上升而恢復增長。 該行重申阿里巴巴為行業首選，惟預期短期內集團股價更多是受到內地市場情緒所影響，而非基本面的帶動。該行將其2023至2025各財年盈測上調2%至3%，將港股目標價161港元下調至147港元，評級「跑贏大市」。