瑞信發表研究報告指出，嗶哩嗶哩-SW(09626.HK)第二季收入按年升9%大致符合預期，毛利率一如預期達15%，經調整虧損約20億元人民幣。公司對第三季收入指引按年升9%，低過預期。 該行認為，隨著嗶哩嗶哩的成本槓桿及分部業務如廣告和直播的毛利提升，公司下半年毛利將觸底反彈。營運支出優化需時增長，對2024財年的目標維持收支平衡。 此外，瑞信指雖然長期看好嗶哩嗶哩，但受宏觀環境疲弱、內地互聯網情緒及市場風險胃納增長影響，料公司近期股價或波動。該行對公司2022財年盈利預測下調13%，並對2023及2024財年的盈利預測作出調整，H股目標價由314元削至196元，維持「跑贏大市」評級。