《大行報告》里昂降康師傅(00322.HK)評級至「跑贏大市」 目標價下調至14元
里昂發表報告,指康師傅(00322.HK)今年上半年銷售額按年升8%,符合預期,但純利按年下跌38%,低過預期。公司維持今年銷售錄高單位數增長的指引,又料純利為25至30億元人民幣,相當於按年下跌21%至34%。
該行將康師傅評級由「買入」降至「跑贏大市」,目標價由17.5元下調至14元。估計其今年下半年毛利率為29.1%,較2018年同期的30.5%低,而當時主要原材料價格接近目前水平,認為若銷售全面恢復,通脹緩和,產品升級持續,毛利率有可能上升。
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