渣打發表報告指，人行下調逆回購和MLF利率出乎意料，該行將降息視為政策轉變，表明隨著美國聯儲局變得較不鷹派，人行將採取更加溫和的貨幣政策立場，希望以更低利率和更弱的人民幣刺激增長。 渣打認為，昨日人行逆回購操作中資金淨回籠2,000億元人民幣，反映出銀行對資金的需求不足，而不是人行增加流動性，因為與MLF工具相比，二級市場的融資成本低約80個基點。預計人行將在年底前將MLF利率進一步下調10-20個基點，但只有在信貸需求復甦時才會進一步下調存款準備金率(RRR)。渣打認為人行下星期有可能將5年期LPR下調15-20基點。 渣打認為，疲軟的需求目前是中國經濟增長的主要拖累，包括疲軟的企業信貸需求和疲軟的家庭對商品和服務的需求，因此通過降低利率刺激需求，比通過降準提供更多流動性供應更有效地支撐增長。 渣打將第三季底人民幣匯率預測從每6.65兌一美元調整至每6.75兌一美元，同時維持年終預測不變為每6.6兌一美元。