《大行報告》匯豐研究:中國房地產行業風險持續上升
匯豐環球研究發表報告指,內地房地產行業的風險持續上升,每個主要的房地產指標仍穩定處負數區域,連鎖反應繼續在市場廣泛傳播。該行早前將注意力轉至上遊供應商即將受到的現金流影響,以及信貸市場能否提供協助。然而,在沒有改善跡象下,該行現時關注四個與房地產相關行業的最新發展,包括建築材料、建築公司、房地產發展商和銀行。
其中,匯豐指建築材料需求仍然疲弱,且價格下跌,隨着能源成本飆升,材料生產商面臨更高投入成本。而房地產市場動態仍然不明朗,7月物業銷售仍呆滯,該行於鄭州實地調查發現,市場情緒悲觀,廣泛拒付房貸意味更多發展商違約的風險並未消除。另外,雖然市場知道銀行對發展商貸款的風險,但基礎材料和建築公司面臨困境,亦可能增加銀行資產負債表的壓力。
於四個房地產相關行業中,該行選股喜好包括海螺水泥(00914.HK),目標價47元;中國建築國際(03311.HK),目標價12.3元;工行(01398.HK),目標價7元;建行(00939.HK),目標價8.7元;交行(03328.HK),目標價6.5元;中海外(00688.HK),目標價29元;及潤地(01109.HK),目標價47.4元。所有股份評級均爲「買入」。
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