麥格理發表報告，阿里-SW(09988.HK)首財季業績強勁，為持續的盈利復甦做好準備。該行預計阿里2022年下半年經調整EBITA將按年增長26%，對其目標價上調2%至148港元，重申「跑贏大市」評級。 報告指出，阿里首財季有好開始，經調整淨利潤比市場預期高12%。自去年底以來，平台集體縮減開支，阿里在未來幾個季度致力於成本優化和恢復利潤率，對整個行業而言是一個積極的啟示，料2022年下半年盈利有機會重回正軌。 麥格理稱，在穩步復甦的趨勢下，季內天貓實物商品成交金額按年跌中單位數，略好過市場預期的10%跌幅。管理層強調公司核心資產是強大的用戶心智份額(User Mindshare)，在宏觀環境疲軟和供應鏈中斷，仍能支持穩定的有機流量表現。阿里首財季經調整EBITA達到340億人民幣，遠勝該行及市場預期，並留意到關鍵領域的有效成本節約。不過，由於內地和全球宏觀環境疲軟，雲計算和國際業務部門季內增長放緩，近期前景可見度較低。