摩根士丹利發表研究報告指，本港流動電訊市場競爭仍為良性，5G業務覆蓋提升及ARPU穩定增長，將推動電訊商收入穩步增長，估計覆蓋的電訊股上半年流動電訊服務增幅達2%至4%。 但疫情不明朗因素下，大摩預期漫遊業務復甦前景未見起色，雖然各地陸續宣布放寬 防疫限制，但在疫情完全消退前仍難以預測，因此漫遊服務收入復甦步伐維持保守看法。 該行預期，電訊商成本控制措施見效，將為利潤率增長帶來支持，預計上半年所有市場參與者的服務EBITDA利潤率將提高約1至2個百分點，同時預期資本支出的高峰可能已經過去，部分抵銷高昂的頻譜攤銷成本。 大摩首選股為香港電訊(06823.HK)，看好其優質的網絡質素、強大企業客戶群及股息增長率，目標價13元，評級「增持」。考慮到股息收益率，大摩亦維持香港寬頻(01310.HK)及電盈(00008.HK)的「增持」評級，目標價分別為11元及5.3元；同時維持和記電訊(00215.HK)及數碼通電訊(0315.HK)「持有」評級。