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植耀辉: 断供消息拖累大市 浅谈抽水蓄能发展
耀才证券研究部总监植耀辉称,截至执笔为止,恒指月内表现一般,累跌1,108点或5.1%。原先困扰市场之不利消息已够多,但烂尾楼断供消息对投资气氛又有新一轮打击。执笔之时有消息指住建部门与内银正举行急紧会议讨论相关影响,不过基于涉及问题众多,亦非轻易可化解;另外,第三季本身亦是内房债务到期之高峰期,相关板块坏消息恐未完,建议大家还是先「避一避」较好。至于恒指20,700点水平一旦失守,走势亦将进一步转弱,或须回试20,000点关口。 另外,笔者近期继续研究抽水蓄能这一话题,皆因内地今年出台了不少相关政策及目标,电企亦大力投资该领域,亦再跟大家分享一下,先谈政策面因素。根据早前发布之《抽水蓄能中长期发展规划(2021—2035年)》,到2025年「十四五」,抽水蓄能投产总规模将较「十三五」翻一番,达到6200万千瓦以上;到2030年,投产总规模将较「十四五」再翻一番,达到1.2亿千瓦左右。不过现实情况却是截至去年,抽水蓄能电站装机规模亦仅为3,639万千瓦,反映相关发展仍严重滞后。另一方面,亦有人认为抽水蓄能的发展其实有点尴尬,因为就发电规模而言,对比风险及光伏(截至去年底装机总量已达到6.34亿千瓦)其贡献十分有限,还有一个更重要问题,就是是否具成本效益。 不过,抽水蓄能在电网担当的角色似乎是有根本性不同。与其说其目的用于发电,倒不如说是将电厂多余之电力用最佳之方法储存。试想像电站营运基本上是24小时运作,但日夜间耗电量不同,所以当用电处于低谷时,先将多余电力到上水库储存(就是将电能转化并为水之势能);而在用电高峰时,则将上水库之水排放,借此推动水轮机发电,将水力转化为电力,这种用作平衡电网负荷的做法便称之为「削峰填谷」,这亦被视为确保电网供应之一种手段。 内地多个省份或电企已先后公布多个抽水蓄能电站开发建设。根据内媒统计,今年上半年已有9家A股公司公布8个相关项目,合计规模1,150万千瓦,涉及投资总额746.99亿元人民币。事实上,若以现时发展规模,意味每年相关装机量须达到100台,但以现时两大龙头(哈电(01133.HK)及东方电气(01072.HK))之产能合共约50台计,仍存在相当大缺口,预期未来增长仍看俏,故笔者依旧看好相关股份。 (笔者为证监会持牌人,持有哈电股份)~
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