中信證券發研報指，面板價格自2021Q4持續下探，目前已處於五年來歷史底部，TCL電子(1070.HK)產品端結構升級提價順利，剪刀差背景下預計智屏主業利潤率有望迎來顯著修復。此外，公司積極拓展業務邊界，在智能連接、智能家居、全品類分銷及光伏業務等領域實現突破，有望打開遠期增長空間，給予公司目標價5.5港元，維持“買入”評級。

產品結構方面，公司持續中高端轉型升級並取得不錯的成果：一方面，2022Q1大尺寸智屏銷量在中國市場65吋及以上尺寸智屏銷量佔比達35.9%(同比+14.4pcts），其中75吋及以上智屏銷售量同比+125.8%，遠高於其他尺寸；另一方面，公司深耕Mini LED以及QLED新型顯示技術，產品結構升級帶動公司ASP提升明顯，2022H1TCL品牌線上、線下均價分別同比+12.4%/29.7%，高於同期行業均價的-10.9%/+15.8%。市場方面，公司海外市佔率持續提升，歐洲市場增長亮眼，2022Q1銷量同比+16.1%，公司已成功入駐歐洲主流渠道且在法國等地躋身前三，預計後續有望逐步將經驗和成果向英國、意大利、波蘭等地複製，從而驅動公司海外業務的持續增長。業務方面，公司創新業務多元佈局，有望打開第二增長曲線。其中光伏業務與TCL中環上下游協同，在手訂單充沛，全年業績確定性強；而全品類分銷業務完善智能物聯全品類佈局，2021年收入達63.7億元，同比+71%，業務爆發力較強。