港股上半年向下，但表現已優於美股同期表現，受俄烏衝突等影響下油價急升，加劇供應鏈緊張及通脹問題，美國5月通脹按年升8.6%創40年新高，美聯儲局上半年三度加息共加幅達1.5厘(聯邦基金利率升至1.5至1.75厘之間)，聯儲局成員6月中估計今年年底的聯邦基金利率中值為3.4厘，市場將聚焦美聯儲未來加息步伐、美國通脹及經濟會否陷入衰退的風險、本港息口走向、以及中國經濟下半年表現能否較歐美地區穩定。 去年底獲最多券商看好的京東(09618.HK)，上半年股價累跌7.5%，表現略為跑輸恆指同期表現。去年底獲高盛、瑞銀、匯豐環球研究及星展推介的中銀香港(02388.HK)於上半年股價累升21.3%，而獲中銀國際推介的中國海外(00883.HK)於上半年股價累升逾34.3%。 展望下半年，本網綜合18間券商列出港股及中資股的首選股、推介名單及組合，龍源電力(00916.HK)、騰訊(00700.HK)及美團(03690.HK)均獲7間券商推介，為較多券商推介的股份，中銀香港(02388.HK)、招行(03968.HK)及京東09618.HK)(JD.US)各獲6間券商推介，而比亞迪(01211.HK)及郵儲銀行(01658.HK)均獲5間券商看好。 【招行與龍源 獲券商推介】 本網綜合17間券商在去年底對港股最推介股份，按推介本港上市股份半年平均回報計算，摩根大通(推介11股)及高盛(推介20股)平均回報較佳。其中摩根大通推薦的中煤能源(01898.HK)及財險(02328.HK)半年股價升幅分別為47.8%及28.1%。高盛推介的中銀香港及中國中鐵(00390.HK)，半年升幅分別達21.3%及17.7%。 高盛下半年推介21隻港股，除繼續推介中石油、中銀香港及中國中鐵外，亦繼續推介長和(00001.HK)、中國宏橋(01378.HK)、郵儲行(01658.HK)及紫金(02899.HK)等上半年錄得升幅的股份，並推介上半年跑輸大市的招行。該行亦推薦中國重汽(03808.HK)及神華(01088.HK)等。 【科技股具值博 看俏騰訊美團】 凱基證券亞洲投資策略部主管溫傑接受本網訪問時表示，下半年看好新能源股、商品及能源股、內需股及基建股，推介股份包括比亞迪(01211.HK)、龍源(00916.HK)、百威亞太(01876.HK)及中鐵(00390.HK)等。他又認為投資者應迴避手機相關、奢侈品及生物科技股，預期手機銷售表現一般，指生物科技股則欠缺利好政策，對外面對藥物不能落地問題，對內則面對醫保、市場競爭等問題。溫傑亦指，相對生物科技股，科技股相對較值博，認為滴滴及螞蟻事例反映內地監管鬆綁。 元宇證券基金投資總監林嘉麒表示，內地近期放寬對科技行業監管對港股科網股有利，但仍要關注科網股在新監管環境下盈利模式及盈利增長，密切留意科技股業績。他指市場給予科技股估值水平對資金成本敏感度較高，資金在過去10年低息環境下大量流入，但目前加息周期會推高資金成本，目前需要視乎科技企業如何有效控制成本。相比之下看好騰訊(00700.HK)及美團(03690.HK)。 林嘉麒亦較看好價值型股份，認為加息令息差擴闊，有利於例如匯控(00005.HK)。他認為要關注該股派息指引，本身亦具分拆概念。(fc-ta/w/t)~