摩根士丹利發表報告，指阿里巴巴(09988.HK)618促銷期間總商品交易額(GMV)正增長令人鼓舞，但復甦軌道仍不確定，儘管變現能力在2022財政年度第四季回穩，但商家的支付能力受到4月和5月期間的封控和疲軟的交易額所阻礙。管理層計劃繼續對淘寶天貓進行再投資，以改善整個用戶體驗。 大摩指，阿里巴巴預計淘菜菜、淘寶特價版和數字媒體和娛樂業務的虧損將逐漸減少，而本地消費者服務和Lazada則強調效率，淘寶特價版計劃將重點從獲取用戶轉移到增加購買頻率，而淘菜菜旨在通過成本控制來提高區域訂單密度。 集團仍然對該雲業務的長期增長和毛利率潛力有信心，目前的重點是規模和技術。