有跡象表明，在達成440億收購推特協議的幾周後，馬斯克可能想臨陣退縮。

這位億萬富翁最近在推特上表示，在獲得關於推特機器人虛假賬號的更多信息前，這筆交易“暫停”。多年來，推特一直表示，虛假賬號估計只佔日常活躍賬號的不到5%，不過真實數據可能會更高。

這一切恰好撞上了科技股最近“壓力山大”，包括特斯拉，這臺馬斯克賴以獲得收購資金的印鈔機。與此同時，推特董事會表示打算繼續以每股54.20美元的價格執行收購協議，協議要求馬斯克每股支付給推特54.20美元。

交易雙方是否都能隨時抽身？

要做到這件事並不容易。交易雙方簽署了一份收購協議，詳細地規定了雙方將採取哪些措施來確保商定交易的完成；以及如果對方不堅持完成交易，各方擁有哪些合法權利。這類似於簽訂購房合同。

這促使馬斯克迅速談判達成交易，並在此過程中達成了一些利於賣方的協議，比如，他放棄了通常會對目標公司進行的詳細調查（就像是購房時省略房屋檢查），並賦予推特“強制履行”的起訴權利以敦促交易的完成。

馬斯克和推特雙方還都同意，如果因某些原因導致交易作廢，一方要給另一方支付10億美元的分手費，但這個協議要在特定的情況才能生效。這種罰款也稱爲終止費，旨在阻止各方違反協議，並補償交易失敗造成的成本和不便之處。

馬斯克會向推特支付10億分手費來退出這筆交易嗎？

有三種情況顯然會導致“10億分手費”局面的發生，但可能也不止三種。第一種情況，監管機構試圖阻止這筆交易；第二，融資失敗，馬斯克就很可能會出局；第三，馬斯克證明，自達成協議以來，推特發生了會造成嚴重不利影響的重大變化。

如果馬斯克認爲，簽署協議時推特對垃圾賬號的核算不準確，那他的律師可以嘗試以各種方式以此爲由提起訴訟？或者可以指控推特在其文件中隱瞞歪曲信息。目前尚不清楚是否會起訴成功，不過，這也許能爲解決問題廣開言路。

推特會如何應對？

推特董事會堅定認爲，雙方協議仍然有效，這是股東的最佳選擇。推特董事會打算完成交易並執行收購協議。

出於這個原因，推特似乎要爲此提起“強制履行”訴訟，這意味着它要迫使馬斯克繼續履行交易，或者提供推特認爲公平的補償。在商業實踐中，這可能很困難，但往往爲商討如何解決問題提供了契機。

雙方達成的協議還要求馬斯克避免在平臺上貶低推特及其代表，他最近的推文可能有點過了。雖然推特也有可能起訴這種行爲，但它目前似乎更專注於完成交易，而不是這種小訴訟，以免把事情變得更復雜。

收購前景到底如何？

現在討論未來還爲時過早。這筆交易仍有進行下去的可能，如果雙方繼續努力，最早可以在今年夏天完成。另一個可能出現結果是，雙方就和解進行談判，特別是如果馬斯克明顯有意抽身或試圖壓價。

合同條款明確規定交易可以終止，但交易衝突往往以談判和解告終，其中可能包括降低收購價。2020年，奢侈品集團LVMH想退出162億美元收購蒂凡尼的交易，因爲當時疫情使高端珠寶的需求大跌。蒂芙尼提起訴訟要求“強制履行”，LVMH反駁稱，該業務受到疫情重創（出現重大不利影響），以至於原來的協議不再有效。雙方後來就收購價相對適度地下降4.3億美元並撤訴達成一致意見。