作者 | 美股研習社

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01 什麼是13F

13F報吿，即機構持倉報吿。根據美國證監會要求，投資美國資本市場且資產規模超過1億美元及以上的機構投資者，均需要披露13F表格報吿，一般要求在每個季度結束後的45天內披露完畢。

披露13F的目的，是為了增加公眾對機構投資者持有證券情況的瞭解，同時也為個人投資者把握未來的趨勢提供指引。同時，美國國會認為，這一機構披露計劃，將增加投資者對美國證券市場誠信的信心，並儘可能地消除機構投資者和個人投資者之間存在的信息不對稱問題。

如圖所示，機構大佬們的權益持倉呈不斷增長的趨勢，自疫情以來近乎90°增長，21Q4持倉總市值再創新高。在板塊配比上，金融配置仍是不變的主題；而近些年來，科技配置的佔比正逐步上升。

02 貝萊德（BLACKROCKINC.）22Q1持倉

首先，我們來了解一下貝萊德這家公司吧！

貝萊德（NYSE：BLK）是全球規模最大的投資管理公司，總部設於美國紐約，並在全球26個國家中設立了74個辦公室，客户遍及60個國家，主要業務為針對法人與零售通路提供投資管理、風險管理與財務諮詢服務。

旗下知名基金包括貝萊德環球資產配置基金、貝萊德世界礦業基金、貝萊德拉丁美洲基金、貝萊德新興歐洲基金、貝萊德世界能源基金及貝萊德新能源基金等。

貝萊德1988年由前按揭債券交易員勞倫斯·芬克（Laurence Fink）於只有一房間的辦公室創立。其後，於1999年透過首次公開發售股份在紐約證券交易所上市。2006年10月，貝萊德與美林投資管理合並並命名為貝萊德集團。

據文件顯示，貝萊德22Q1的持倉總市值達3.712萬億美元，上一季度為3.928萬億美元，環比下降約5.5%。持倉組合中新增了204只個股，增持了2599只個股。同時，還減持了2709只個股並清倉了171只個股。其中，前十大持倉標的佔總市值的比重為 20.54%。

從持倉比例變化來看，貝萊德Q4前五大買入標的分別是：AAPL（蘋果）、XOM（埃克森美孚）、BRK.B（伯克希爾-B）、CVX（雪佛龍）和TSLA（特斯拉）。

前五大賣出標的分別是：FB（Meta）、SPY（CALL）（標普500指數ETF看漲期權）、NFLX（奈飛）、XLNX（賽靈思）和INFO（IHSMarkit Ltd）。

貝萊德增持蘋果及埃克森美孚，伯克希爾-B頂替Meta躋身前十大重倉股，特斯拉增持力度較大，達4%。

03 摩根大通（JPMORGAN CHASE & COMPANY）22Q1持倉

據文件顯示，摩根大通一季度的持倉總市值達8302.75億美元，上一季度為8658.97 億美元，環比下降約4.11%。持倉組合中新增了708只個股，增持了2751只個股。同時，還減持了2790只個股並清倉了781只個股。其中，前十大持倉標的佔總市值的比重為19.54%。

從持倉比例變化來看，摩根大通Q1前五大買入標的分別是：SPY（PUT）（標普500指數ETF看跌期權）、ABBV（艾伯維）、JPGE（全球股市多樣化收益ETF）、BND（國際全債市ETF-Vanguard）和XOM（埃克森美孚）。

前五大賣出標的分別是：BSV（短期國債指數ETF-Vanguard）、FB（Meta）、MSFT（微軟）、SPY（標普500指數ETF）和IWM（PUT）（iShares羅素2000指數ETF看跌期權）。

小摩Q1大幅增持標普500看跌期權，減持微軟、亞馬遜。從持倉偏好來看，金融類、IT類和醫療保健類相關個股位列前三，佔摩根大通總持倉比例分別為31.28%、17.26%以及11.34%。其中，標普500指數ETF看跌期權較上季增持幅度達97.5%。

前五大重倉股分別是摩根大通全球股市多樣化收益ETF（持倉約4.75億股，市值約268.05億美元，佔3.23%）、標普500指數ETF（持倉約5805.84萬股，市值為262.22億美元，佔3.16%）、微軟（持倉約8259.83萬股，市值約254.66億美元，佔3.07%，較上季度減倉1%）、蘋果（持倉約1.27億股，市值約221.26億美元，佔2.67%）和亞馬遜（持倉約453.74萬股，市值約147.92億美元，佔1.78%，較上季度減倉1%）。