瑞信發表研究報告指，瑞聲科技(02018.HK)首季收入按年增長14%，較該行預期低4%，盈利則按年下跌61%，較該行預期高9%。瑞信表示，期內瑞聲毛利率大幅下跌，是由於產品均價受壓所致，預期第二季盈利仍然受壓。 光學業務首季毛利率降至3.5%，管理層預計第二季疫情緩解，生產成本下降，利用率、自動化水平及產能提升，毛利率將於第二季末回升，並相信庫存消化後，毛利率將在下半年持連續改善。 瑞聲旗下崑山工廠於4月停工，影響收入約3%至5%，瑞信指出，疫情及封城將導致第二季毛利率受到約0.5至1個百分點的負面影響，由於第二季是主要客戶的出貨淡季，預計收入及盈利會下跌。 瑞信憧憬光學業務可改善，但整體業務仍因Android需求疲軟、市場競爭加劇等因素影響。由於毛利率下調，瑞信相應下調2022至2024年每股盈利預測約6%至7%，目標價下調6%至18.2元，維持「中性」評級。