瑞銀發表報告，將京東物流(02618.HK)目標價由56.3元下調至25元，此相當預測2022年企業價值對銷售的1倍的估值(原先目標價則為2倍估值)，維持「買入」評級，並關注利潤率前景。 該行預計，京東物流的經調整非國際財務報告準則淨利潤率將繼續改善，並在2024年達到1.7%，市場預計為1.55%。考慮到今年的宏觀經濟環境，預計京東物流將在2023年實現盈利，比原前預期遲一年。 瑞銀同時降低對京東物流今明兩年的每股盈利預測，以反映疫情的不確定性。具體而言，該行將2022年的外部iSCL客戶增長預期降低5個百分點至18%；其他外部收入增長預測由40%降至35%；內部收入增長預測由18%降至13%等。