瑞信發表研究報告，指嗶哩嗶哩-SW(09626.HK)將首季淨營業額指引下調6%，至中位數50.5億元人民幣，以反映上海自3月中以來「封城」的影響。該行預期公司的電商業務收入按年增長放緩至15%，廣告業務收入按年增長放緩至45%，毛利率預測將由18%降至16%，經調整虧損預測下修至16.5億元人民幣。 此外，該行指由於「封城」及產品升級，令嗶哩嗶哩首季的月均活躍用戶按年增長32%至2.94億，超過預期，而單個用戶日均使用時間達至創紀錄的95分鐘。不過，展望第二季，公司電商收入或因物流影響而面臨大幅下跌，影響交付。 瑞信將嗶哩嗶哩2022及2023財年盈利預測下調16%及7%，H股目標價由390元降至338元，維持「跑贏大市」評級，認為公司第二季收入或因「封城」影響而觸底，毛利率面臨進一步跌至13%的壓力，但對公司長期變現潛力預測保持不變。