01 大盤

昨夜美股三大股指震盪走低，均跌超2%。截至收盤，道指跌 2.38%，納指跌 3.95%，標普跌 2.81%。美國十年國債收益率跌 3.5%，收報2.728%，相較兩年期國債收益率差25個基點。恐慌指數VIX收漲 24.06%。WTI和布倫特原油均漲超 2%。現貨黃金收漲 0.39%，報1905.45美元/盎司。美元指數維持高位，收報102.35。

盤前，美國公佈3月耐用品訂單月率為0.8%，小幅不及預期的1%，股指期貨受此影響小幅波動。分析師指出，該數據顯示企業設備投資持續。隨着第一季度接近尾聲，資本支出將保持強勁勢頭。但另一方面，烏衝突、美聯儲收緊貨幣政策導致的借貸成本上升，以及對需求放緩的擔憂，都帶來了更多的經濟不確定性。投資者擔憂企業盈利能否扛得住美聯儲緊縮，三大股指震盪走低。

俄烏方面，當地時間4月26日，俄羅斯外交部長拉夫羅夫表示，已經向聯合國祕書長古特雷斯指出，烏克蘭局勢是北約無休止擴張所導致的。他認為，烏克蘭與俄羅斯談判過程中的行為令人沮喪，顯然他們對談判並不特別感興趣。德國副總理兼經濟部長哈貝克表示，俄羅斯石油目前佔德國石油需求的12%，現在禁運俄羅斯石油對德國來説是可控的。

02 行業&個股

行業板塊方面，除能源收漲0.14%外，其他標普10大板塊悉數收跌：公用事業、原料、日常消費、房地產、醫療均收跌超1%，工業、金融、通訊、高科技、費城半導體指數SOXX分別收跌2.18%、2.51%、3.28%、3.73%、4.43%。

概念板塊方面，航空ETF收跌4.18%，旅行服務板塊跌3.58%，高端酒店萬豪收跌2.87%，愛彼迎跌3.38%，挪威郵輪跌6.69%。太陽能板塊跌2.76%。金融科技板塊方面，PayPal跌4.65%，巴菲特概念股NU跌8.82%。網絡安全板塊跌3.72%，SQ收跌6.44%。

中概股多數收跌，KWEB跌1.91%。據高盛：中國科技、互聯網股自高位已累計蒸發2萬億美元，從基本情境假設下，股價具上漲空間。阿里跌 2.16%，京東跌 0.95%，重點民生商品北京備貨量提升3-5倍，調配千名一線人員定向支援。拼多多跌 2.13%。蔚來跌 5.49%，蔚來官宣第20萬輛量產車正式下線，為新勢力首家。理想跌 5.2%，理想汽車將於5月10日美股盤前公佈新一季業績。小鵬跌 6.2%。

大型科技股多數收跌。蘋果跌 3.73%，vivo 胡柏山表示：大部分高端市場被蘋果拿走，摺疊屏是未來 2-3 年增量市場。微軟跌 3.74%，微軟Q3每股收益及營收超出預期；Xbox是美國、英國、西歐市場一季度的暢銷品，在過去兩個季度搶佔市場份額。谷歌跌 3.04%，谷歌母公司一季度財報遜於預期，宣佈回購700億美元股票。亞馬遜跌 4.58%，特斯拉跌 12.18%，特斯拉美國工廠獲准復工，上海工廠零部件短缺局面有望緩解。Meta跌 3.23%。

03 公司焦點

1.微軟連續六個季度營收超過400億美元 智能雲收入190.5億美元再超預期

微軟新一季營收同比增長18％至493.6億美元，高於預期490.4億美元，連續六個季度營收超400億美元。調整後EPS同比增長14%至2.22美元，高於預期2.19美元。利潤同比增長8%至167億美元。

分業務部門來看，包括Office和其他應用程序在內的生產力和業務流程部門的收入增長17％至157.8億美元，基本持平預期的157.8億美元。

包括Azure雲業務在內的智能雲業務的營收同比增長26％至190.5億美元，高於預期的189億美元。其中，Azure和其他雲服務收入同比增長46%，服務器產品和雲服務收入增長29%。

包括Windows、Surface和Xbox在內的個人電腦業務營收同比增長11%至145.2億美元，高於預期的143.3億美元。其中，Windows OEM收入同比增長11%，Windows商用產品和雲服務收入增長14%，Xbox內容和服務收入增長4%，搜索和新聞廣吿收入（不包括流量獲取成本）增長23%，Surface收入增長13%。

2.谷歌母公司一季度盈利超預期下降 宣佈回購700億美元股票

谷歌一季度營業收入680.1億美元，較去年一季度同比增長23%，為2020年末以來最低同比增速，預期679.8億美元，去年Q4同比增長32%。TAC（流量獲取成本）同比增長23.46%至119.9億美元，在營收中佔比17.63%，去年Q4佔比17.8%；剔除TAC後營收為560.2億美元，同比增長23%，預期560.77億美元。Alphabet還宣佈，將另外回購至多700億美元A類股和C類股。

調整後EPS同比下降6.35%至24.62美元，預期25.71美元，去年Q4同比增近38%。淨利潤同比下降8.3%至164.36億美元，預期174億美元，去年Q4同比增長35.6%。

分業務來看，谷歌雲營收58.2億美元，預期57.6億美元。核心收入源谷歌廣吿的收入（546.6億美元）高於預期（541.3億美元），而YouTube的廣吿收入（68.7億美元）遜於預期（74億美元），谷歌廣吿的收入增速都遠不及前一季度。

這是YouTube廣吿收入再度遜於預期，這可能源於iPhone廣吿定位限制，以及來自TikTok的競爭。其一季度廣吿收入較去年四季度環比減少20.4%，去年Q4收入86.3億美元，預期88.7億美元。

3.通用電氣跌超10%，Q1營收不及市場預期

通用電氣Q1營收170.4億美元，同比持平，不及預期的174.62億美元。總訂單同比增長11%至189億美元。調整後EPS同比增長84%至0.24美元，超市場預期的0.20美元。

按業務劃分，通用電氣航空業務營收同比增長12%至56億美元；健康業務營收同比增長1%至43.63億美元；可再生能源業務營收同比降12%至28.71億美元；能源業務營收同比降11%至35億美元。

04 今日前瞻

今日重點關注的財經數據

（1）待定 英國央行、歐洲央行、BIS和IMF召開虛擬會議

（2）22:00 美國3月成屋簽約銷售指數月率

（3）22:30 美國至4月22日當週EIA原油庫存

（4）22:30 美國至4月22日當週EIA戰略石油儲備庫存

（5）24:00 歐洲央行行長拉加德發表講話