4月21日，港股再度下跌，科技股領跌大市，致恆生科技指數大跌3.48%，失守4000點大關，3日連跌近8%，恆生指數收跌1.25%報20682點，二者均錄得3連跌。國企指數跌1.92%報6962點。

盤面上，大型科技股京東跌6.5%，美團跌4.9%，小米跌超4%；餐飲股、濠賭股、電力股跌幅居前，軍工股、手遊股、航空股、汽車股、光伏股、生物科技股、內房股與物管股等熱門股紛紛下跌。另一方面，大金融股(銀行、保險、券商)午後一度快速拉昇，銀行股多數收漲，香港本地股逆勢走強。今日大市成交額為1200億港元。

具體來看：

科技股再度重挫。京東跌超6%，美團、嗶哩嗶哩、小米跌超4%，騰訊、阿里巴巴、百度、網易等跟跌。中信建投指出，當前恆生科技和中國互聯網50指數的PE、PS均處於歷史低位。截至22年4月11日，恆生科技PE處於位於1.75%分位、PS處於0.0%分位；中國互聯網50指數PE處於17.63%、PS處於0.0%分位。當前中美關於中概股的態度或有緩和。證監會等4部門修訂公司海外上市保密管理規定，目的是繼續支持各類符合條件的企業赴境外上市，深化跨境監管的合作。其判斷中方會對底稿問題做進一步溝通，此前擔心的中概股的問題會出現短期內緩和；此外，平台經濟政策或有轉向。中概股以及港股在上述理由下會迎來估值修復。

餐飲股集體回調。海底撈跌超7%，聚寶利、海倫司跌超6%，九毛九、呷浦呷浦等跟跌。消息面上，香港今日起分階段放寬社交距離限制措施，第一階段包括恢復餐飲業晚間餐廳就餐等。香港特區政府同時呼籲，社交距離措施放寬後市民仍需自覺遵守相關防疫規定。在首階段還會重開體育場所、公眾娛樂場所、遊樂場所等。另外，21日起將解除禁止兩户以上的民眾在私人場所聚集的限制，在公眾場所進行羣組聚集的人數上限由2人放寬至4人。

汽車股下挫。長城汽車跌超5%，小鵬汽車、理想汽車跌超4%，蔚來跌超3%。消息面上，乘聯會數據顯示，今年4月第二週總體狹義乘用車市場零售達到日均2.7萬輛，同比下降39%，相對今年3月第二週均值下降33%，由於3月中旬疫情已經出現，因此本週環比下降幅度較小也是正常特徵。4月一至二週的日均零售2.5萬輛，同比下降35%的幅度較大，體現了近期複雜疫情散發下的需求相對低迷。

博彩股跌幅居前。亞洲先鋒娛樂跌超15%，永利澳門跌超8%，世紀娛樂國際跌超6%。瑞信發表研究報吿，表示澳門博彩行業估值不高及潛在復甦保持樂觀，但同時指出行業存在不少隱憂，包括內地維持疫情清零方針，導致行業復甦高度不確定；以及宏觀經濟疲軟損害終端需求，封城措施下中小企面對經營壓力等，都將影響賭收增長。該行預期，今年第三季每日博彩總收入將回升至2.47億澳門元，並於第四季升至4.06億澳門元，預期2024年中場賭收可恢復到2019年水平的98%，貴賓廳賭收則料保持在2019年同期水平的約三分之一。因應最新賭收預測，瑞信將豪賭股EBITDA預測下調19%至53%，目標價則下調15%至60%。

光伏太陽能板塊持續走低。福萊特玻璃跌超超8%，信義光能跌超6%，協鑫新能源、新特能源、保利協鑫能源跌超4%。申港證券本週表示，光伏玻璃項目聽證3月起加速實施，新建項目數量井噴，短期關注大量新增產能對企業盈利預期的擾動，以及對上游原材料需求預期的催化。

服飾概念逆勢上漲。思捷環球漲超9%，利華控股、廣泰國際控股漲超4%，迅銷、都市麗人跟漲。國信證券表示，近期紡服公司年報陸續披露，海內外運動品牌均展現亮眼的業績和營運效率，3 月中旬以來疫情對板塊基本面與估值都產生明顯負面影響，但並不影響中長期優質本土運動品牌勢能提升與行業增長前景。製造企業部分受下游需求傳導影響，但具有份額提升優勢的公司仍然增長佔優，從近期數據看成本壓力逐步可控。看好估值處於歷史低位背景下基本面與估值反彈的機遇。

個股方面，贛鋒鋰業跌6.74%報89.2港元，總市值1282億港元。消息面上，墨西哥參議院週二下午通過了一項礦業法案，確認國家對鋰礦開採的控制。法案要求向國有企業在鋰礦開採的地位上優先於私人投資。墨西哥總統表示，將鋰視為國家的戰略資源，就像石油一樣。墨西哥前幾屆政府已授出8張鋰勘探許可證，包括後來被中國贛鋒鋰業收購的Bacanora Lithium Plc。

今日，南下資金淨流入-5.30億港元，其中港股通（滬）淨流入-5.11億港元，港股通（深）淨流入-0.19億港元。

展望後市，中信證券表示，春節後多重風險因素導致港股市場經歷了估值與盈利的“雙殺”，但市場當前已充分price in投資者的負面預期。往後看，外部風險漸趨明朗，俄烏衝突、中概退市對港股的邊際影響已逐漸減弱；市場對美聯儲持續、激進的貨幣緊縮預期亦有望扭轉。內部支撐愈發明確，3月下旬以來全國多地疫情蔓延對經濟已造成顯著衝擊，穩增長政策有望加速、加碼地推行。在內外部風險均充分被消化的假設下，預計二季度起港股市場將迎來年度級別的估值修復。主線上建議關注穩增長、疫後復甦板塊及互聯網，5月中旬或為最佳配置時點。